透过数据看企业控制利润的神器

哈喽，大家好，我是匹夫老六，今天跟大家聊一个企业控制利润的神器。

很多朋友在做财务分析的时候，很容易陷入到单看数据，单看增长的误区。总是喜欢用表面的数据算出一些比率，然后做纸面上的分析比较。

不同行业、不同规模、甚至不同地区的企业财务数据结构都相差甚远，就算是同行业同规模的企业，如果财务处理方法不一样，所形成的财务数据也是大不相同的。

所以在做财务分析、尽职调查、内部审计之前很重要的一项工作是：了解背景和动机。

我举个例子：AB两家公司都为软件行业，下表是两家企业的部分财务数据。

A公司的财务处理相对谨慎，所有的研发费用做了当期费用化处理，所以净利润仅10587.41万元，而B公司研发费用2018年做了6400万元处理，该部分被资产化放在无形资产科目，从而增加净利润6400万元以上，从公司营收规模来说二者应该相仿，而毛利率A公司高10%，净利润水平B公司高4800万元，但是如果考虑研发费用资本化这部分，A公司的实际盈利能力应高于B公司。

所以做投资选择也好，财务分析也好，绝不能单看某一项或者某几项表面的财务指标。

在医药、软件和相关高技术研发行业，“研发费用”一直都是企业控制利润的神器。

研发费用的处理对企业净利润影响很大，税务局对研发费用资本化还是费用化有着很明确的规定：

企业开展研发活动中实际发生的研发费用形成无形资产的，其税收上资本化的时点应与会计处理保持一致。

《企业会计准则第6号-无形资产》第7条规定，企业内部研究开发项目的支出，应当区分研究阶段支出与开发阶段支出。

1.研究阶段支出

研究阶段，是指为获取新的科学或技术知识并理解它们而进行的独创性的有计划调查，主要是指为获取相关知识而进行的活动。

考虑到研究阶段的探索性及其成果的不确定性，企业无法证明其能够带来未来经济利益的无形资产的存在，因此，对于企业内部研究开发项目，研究阶段的有关支出，应当在发生时全部费用化，计入当期损益（管理费用）。

2.开发阶段支出

开发阶段，是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等，包括生产前或使用前的原型和模型的设计、建造和测试、小试、中试和试生产设施等。

考虑到进入开发阶段的研发项目往往形成成果的可能性较大，因此，如果企业能够证明开发支出符合无形资产的定义及相关确认条件，则可将其确认为无形资产。具体来讲，对于企业内部研究开发项目，开发阶段的支出同时满足了下列条件的才能资本化，确认为无形资产，否则应当计入当期损益（管理费用）。

（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性。

（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图。　　（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性。

（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产。

（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

3.无法区分研究阶段和开发阶段的支出

无法区分研究阶段和开发阶段的支出，应当在发生时费用化，计入当期损益（管理费用）。

简单来说就是一个项目处于前景未卜的研究阶段，花的钱可能全部打水漂，这时候的研发投入需要费用化处理。

而一个项目处于商业生产前的开发阶段，每一分投入都可以带来效益时，研发投入就可以进行资本化处理。

费用化的研发支出，计入利润表里的研发费用科目，降低公司的利润。

而资本化的研发支出，则计入资产负债表里的开发支出科目，项目顺利落地后转入无形资产科目。

资本化的研发支出不会计入到当期损益中，能够起到美化利润的作用。并且资本化研发支出的现金流出也不会记在经营性现金流出里，就会让公司的造血能力看起来虚高。

虽然税务总局对资本化还是费用化有着明确的规定，但是企业实际操作中会有很大的主观成分。很多企业将研发费用人为地分为研究阶段和开发阶段，至于开发阶段的费用是否可被资本化，全由会计人员和管理人员判断决定，而不同层面的人员最后作出的判定肯定也截然不同，且没有硬性标准去衡量，企业往往利用这个模糊的分界点来修饰报表，随意操纵利润。俨然成了企业控制利润的神器，想业绩好点就资本化，想给以后留一些增长空间洗个澡，就全部费用化。

这种手段虽然并不高明，也很容易看懂，但确实很好用。当很多种手段组合起来使用的时候，会给你的财务分析造成比较大的迷惑性。

所以做财务分析，要有丰富的知识面，较强的全局框架思维。先理解环境、行业，再去理解背景、动机、最后才能正确的理解数据，切记不要单限于财务数据，因为大多数财务数据的可操控性极大，要更多的关注非财务数据，基础原始数据，间接数据，学会用不同维度论证一件事，才能帮你拨开迷雾看清真相。