中美业务切割，图森未来中国业务正在寻求私有化

自动驾驶公司图森未来正在做出选择。

路透社援引消息人士称，图森未来正在就出售中国业务进行谈判，价格为10亿美金。该公司已与包括私募股权公司博裕资本在内的几家中国投资者接洽，以寻找潜在买家。

路透社报道截图

消息一出，图森未来股价飙升，一度涨超25%。

但钛媒体App从国内知情人士处了解到，图森未来中国业务是正在以10亿美金的估值寻求私有化，并不是向第三方出售公司。在完成私有化后，图森未来还是要以现有管理层和组织架构为核心，在中国市场独立运营。

为什么要将中美业务切割？

上述消息人士对路透社表示，出售中国业务的决定是中国和美国“严格监管”的结果，并补充说图森未来的业务有望在解决安全问题后“独立发展”。

有雪球网友对此消息评论称，图森未来最终在中国和美国间做出了彻底的选择。他认为，图森未来是一个模板，未来有中资股权参与的科技企业、在中国有研发机构的科技企业，以及面向中国市场的科技企业都有可能在美国资本市场受到强监管，并不得不在中美之间二选一，中美双主场战略可能会成为企业的负累。

该网友还建议，在国家间科技竞争加大的背景下，中国希望通过其庞大的市场和规模优势来加速科技转化的思路，一定会受到来自美国利用其金融优势要求企业选边站队的强力竞争，投资者投资此类企业一定要将此类风险考虑在内。

近年来，中国和美国的监管机构都对两国经营的公司进行了更严格的数据安全审查。自动驾驶业务不仅应用前沿尖端技术，还会涉及大量高清摄像头、激光雷达采集的道路数据信息，因此敏感性更甚。

去年3月，图森未来在美上市前夕，美国外国投资委员会(CFIUS)要求图森未来就新浪旗下Sun Dream Inc于2017年购买本公司可赎回可转换优先股一事出具书面通知。随后，图森未来与新浪共同起草了一份通知，CFIUS开始对相关事件进行审查。

CFIUS是一个联邦政府委员会，由11个政府机构的首长和5个观察员组成，美国财政部长担任委员会主席。它被授权审查某些涉及外国投资的交易，以确定交易是否会对美国国家安全产生影响。

今年2月18日，调查结束，双方达成和解并签署了一项协议。

根据协议，代表新浪子公司Sun Dream Inc的两名董事（曹国伟和张怿）在今年任期结束后卸任，并且将不再竞选董事会成员以及不增加其目前的股份。根据图森未来2021年4月首次公开募股时资料显示，Sun Dream Inc持有20%的股权。

同时，图森未来还同意“限制对某些数据的访问并采取技术控制计划”。图森未来首席行政和法律官吉姆·马伦(Jim Mullen)在接受媒体采访时曾表示，这些措施涉及限制公司中国分部的一些信息，包括自动驾驶卡车业务的源代码和算法。

另外，图森未来还需任命一名安全官和一名安全总监，并建立一个董事会级政府安全委员会。该委员会必须定期开会，并向CFIUS报告。

就在调查结束后不到两周的时间，图森未来又宣布了一项重大高管改组消息：原CEO吕程和公司原董事长陈默辞任各自的职务，均由CTO侯晓迪接任。

侯晓迪博士

陈默在卸任董事长的公告中表示：“随着图森未来进入商业化，侯晓迪是带领我们执行这一路线图的最佳人选。”

但显然，投资者并不这么认为。就在消息宣布的当天，股价暴跌22%，并在第二天继续下跌 13%，创当时历史最低。甚至有外媒评论，这对图森未来来说可能是不幸的，因为该公司的最大股东侯先生更注重技术，在对外沟通方面的实践较少。

当然也不乏看好者。比如 摩根士丹利股票分析师 Ravi Shanker 就在一份研究报告中表示：“我们对侯博士非常熟悉，并继续对 TSP 的故事充满信心，但承认这种突然的转变带来了近期的执行风险。”

选择专注美国市场

在路透社的报道中还提到一点，图森未来的目标是专注于美国市场。

有评论认为，图森未来与CFIUS的协议签署后，基本上可以认为图森未来在美国会以最小的监管风险发展。据外媒报道，图森未来前CEO吕程在达成协议之后接受采访时表示：“我认为这基本上算是美国政府开的一份健康证明。”

除了这份健康证明之外，图森未来选择专注美国市场或与其在美国的商业化落地关系重大。

据了解，图森未来的中国业务更侧重于港口的自动化货运，而美国业务则侧重于高速公路货运。

截至 2021 年 12 月 31 日，图森未来在中国拥有25辆L4级自动驾驶卡车，而在美国则为75辆。

虽然中美业务重点不同，但美国外资投资委员会仍担心图森未来会将美国团队研发的技术运用于其中国的业务，美国政府更倾向于图森未来“由美国驱动的技术留在美国”。

另外，有行业人士告诉钛媒体App，图森本来在中国的业务主要在上海临港这里，但后来上汽成立了卡车自动驾驶公司后，上海临港的港口业务也基本没有图森未来了。而从技术上来看，图森未来因为做得早，所以大家习惯提起自动驾驶就提到图森未来，但其实这几年，他们技术的先发优势已不明显。

由此来看，图森未来选择专注美国市场，也是预料之内。

去年12月，图森未来还宣布，已成功完成了世界上第一次完全自动驾驶的测试，即车内没有安全员也没有人工干预。这次测试是从亚利桑那州图森的铁路站到凤凰城的一个货运站，全程为80英里。未来这项测试还将拓展到得克萨斯州。

在此之前，图森未来还在美国启动全球首个无人驾驶货运网络。该网络计划将分三个阶段推出，也是为图森未来研发的无人驾驶卡车达到2024年商业化落地的目标打基础。

根据前段时间发布的财报显示，公司2021财年年报归属于母公司普通股股东净利润为-7.37亿美元，上年同期为-1.78亿美元，亏损扩大了287%；营业收入为626.10万美元，上年同期为184.3万美元，同比上涨230%。

值得一提的是，到目前为止，图森未来还没有确认一笔实质性的收入。该公司预计，在未来一段时间内，亏损率将大幅上升，2022年全年营收为900-1100万美元，亏损幅度有望降低到4-4.2亿美元。

虽然一年亏超7亿美元，一般股民不买图森未来的账，但华尔街还是很看好。在过去几个月，多位分析师给予图森未来“强烈买入”评级。

小结

如果此次图森未来中国业务能够顺利找到接盘者，其就可以一方面专注于在美国推动无人驾驶卡车的商业化，同时也有利于其中国业务的发展，独立发展后中国业务也有可能从港口向更多其他场景扩张。

同时，对于自动驾驶公司而言，图森未来赴美IPO之后的坎坷经历，将是一种前车之鉴。尤其是对于横跨中美两地进行业务的自动驾驶公司，也需要开始提前考虑规避相关风险，做好应对措施。（本文首发钛媒体App，作者/韩敬娴，编辑/张敏）