两个中国首富的交易

近日，中国首富马云的动物园迎来了首个来自南半球的动物，而这个动物则是另一位中国前首富丁磊的宝贝疙瘩——考拉。

去年在乌镇的饭局上，丁磊不请马云吃黑猪肉，如今马云却要买下了丁磊的心头肉。

虽然之前就有媒体曝出这笔交易，但介于马云丁磊这俩浙江老乡长达十年的宿怨，连丁磊组织的乌镇聚会都不邀请马云，很多人并不看好此次并购。

甚至这笔中国互联网今年最大的并购案完成后，国内巨大部分科技媒体都认为这是仅阿里的一次防御性收购，仅仅是为了应对拼多多等竞争对手。

对此，政事堂认为，这些媒体们还是图样图森破，考虑商业问题不能绕开政治。

目前对于丁磊来说，卖掉考拉是一次在历史转进过程中的“断臂求生”。

考拉当年的迅速崛起，本质是踩中了历史的进程，伴随着如火如荼的双创，2014年7月，海关接连出台了“56号”和“57号”文，一次性免去了跨境电商的关税、增值税和消费税，甚至唯一的邮税也给予了免征额。

就在政策的红利刺激之下，两个月后网易考拉事业部成立，并在接下来的两年时间里取得了迅猛的增长。

君以此始，必以此终。

随着2016年外汇储备的持续下降，以及进入到了去杠杆周期，2016 年 4 月，中国海关取消了保税区的跨境电商税收优惠，之后更是开启了一系列针对海购逃税的打击。

而考拉本质上是在赚取中国关税的差额，因此，在政策的接连打击之下，曾经高速增长的网易考拉增速迅速开始了下滑，而且利润率更是从30%以上下滑到了不到10%。

简单说，两年多的时间里，由于政策的变化，丁磊的考拉就从苹果级的女神项目，沦落为小米级的苦逼项目。

而且，由于考拉不仅需要投入大量的真金白银来建设仓储，更需要大规模的用现金来囤货，这使得考拉迅速变成了一个现金的无底洞，不断的从网易身上吸血。

而刚刚经历了游戏版权打击而掐断收入的网易，现在最缺的就是现金流了。

所以甩卖已经不在历史进程上的考拉，就成为了一个必然的选择。

而且，虽然考拉是按照20亿美金卖给阿里的，但考拉现在存货就有10亿，更不要说这些年网易往里面投入的巨额资金以及相应的资金成本，本质上就是一次挥泪大甩卖。

因此，政事堂认为，媒体中说的阿里是以现金加股票的形式收购考拉可能性很低，挥泪甩卖的丁磊只可能要现金。

毕竟，考拉对于网易来说，算是一次政策性的投机，当政策已经没有的时候还要硬上，贾跃亭就是前车之鉴。

因此，在互联网寒冬来临之际，提前“断臂求生”是网易的最佳选择，丁磊不得不把亲儿子当猪卖了。

而且，现在的考拉还能冲一冲财报，显得业绩好看一点，再过一个季度，等底子一漏，怕是更卖不出啥价格了，所以丁磊这一次卖的也很果断，中报刚出来就甩给了马云，谈判进行之快出乎了很多人的意料。

没办法，对于考拉来说，市场上唯一能接盘的，只有马云，再不赶紧买就成了第二个ofo的戴威。

如今，中国互联网不仅进入到了寡头时代，而且还进入了产业升级的时代，寡头的互联网公司们，都开始不再依靠传统的收入赚钱了。

就像马云虽然还在电商卖货，但整个阿里系统已经升级为金融科技服务，马化腾虽然还是深耕社交，但腾讯已经升级为一个娱乐集团。

由于寡头们的升级，他们都在大幅降低对电商、社交等传统互联网领域的收入依赖，压低其收入，将其变为新产业的基建。

这种升级的结果，就是把其他未能升级的互联网公司都被逼到了墙角，赚钱的领域越来越少，不得不选择跟两大巨头控股形成战略上的联盟。

而互联网升级的路径，也会使得二线巨头们开始站队，譬如意图升级金融的美团，不惜“叛逃阿里”也要依附于以娱乐为主线的腾讯之下，跟京东一起成为马化腾的左右护法。

同样，试图升级为大娱乐的今日头条，则吸纳了以金融为主航线的阿里投资。毕竟，头条要跟腾讯在娱乐领域死磕。

而相比于这些战略盟友，马爸爸们的“亲儿子”就会很好的复制母公司的路线，譬如阿里孵化了搞金融和信用的趣店，腾讯孵化了愣是把电商变成手游的拼多多。

从这里我们也会发现，无论是阿里还是腾讯，同一路线的孵化总会事半功倍，而不同路线的孵化总会事倍功半。

譬如，就像娱乐的优酷在金融的阿里麾下发展就很不给力，走金融路线的京东和美团，也很难借助到腾讯的娱乐之力，反之，走娱乐路线的拼多多，则在腾讯爸爸的庇护之下如鱼得水。

因此，主打娱乐路线的二线巨头网易，借着政策之风，孵化出了一个走高端金融路线的考拉，过程中是很难受的，尤其是在资源有限的情况之下，路线之争会让自己非常难受。

而走娱乐路线的拼多多，同样也无法消化一个未来走金融路线的考拉，到时候内部的撕裂足以令拼多多自己先崩溃。可以说，两家装模作样的谈判，黄峥不过是帮着丁磊让马云多出点血而已。

此时，腾讯系唯一能够收购考拉的，也就是京东，不过自去年明尼苏达事件之后，市值才400亿美金的京东很难拿的出20亿美金的现金进行收购。

所以，市场上能够收购考拉的，实际上只有阿里一家，两者共同的金融属性对于阿里来说，也能够很好的进行消化。

而早已把电商看做一种基建的马云，则对于丁磊打造的资产还是颇为看重的。毕竟就算让马云自己掏钱干，他花同样的钱也未必比丁磊做得好，还不如花钱买个现成的。

而更重要的是，零售业的规模非常重要，就像COSTCO入华，就凭他的采购规模，国内没有几个大的供应商会睬他，但是阿里却可以凭借着规模逼着各大供应商在双十一搞促销，甚至还祭出了“二选一”的大棒。

同样，随着考拉被阿里合并，马云将拥有了整个海外购市场的50%以上的份额，而随着国家对私人带货的打击将使得阿里在整个海淘领域成为了“中国国家队”，有资格直接跟很多海外品牌直接签署供应协议，极大的增强溢价能力。

说白了，就像当年国美和苏宁的那种极强渠道垄断，不仅可以极大的压低厂商的利润空间，甚至还逼着厂商给予极长的回款周期，最终把商品销售变成了金融的游戏。

更不要说在国家看来，有一个能够控制“海淘”的公司，对于控制外汇储备的战略意义，远不是钱能买来了。更不要说，只要度过了这个周期，中国必然还会再一次大规模的对外开放。

因此对于马云来说，收购考拉本质上也是踩在了历史的进程之上，所以为了尽快促成交易，他也在收购网易云音乐的问题上进行了妥协。

同样，对于网易来说，被阿里收购考拉和入股网易云音乐也是历史进程中的选择。

可以预见的是，无论是房地产还是互联网，未来中国都只会剩下少数的超级巨头，随着网易上个月股价超过了BAT三巨头的百度，丁磊如果集中力量的话，在娱乐领域也存在着对腾讯反击的可能，让自己成为一线玩家之一。

毕竟，新一轮的风口已经来了。

随着中国游戏版权号的逐步放开，经过了一年多的洗牌后，中小游戏厂商死了一大片，网易完全有机会通过并购重组来开始反击。

这使得处于劣势一方网易，必须大规模的募集资本跟腾讯来一场耐力的比拼。

因此，就算丁磊跟黄峥的关系再好，跟马云的关系再恶劣，在公司未来生死存亡的选择面前，这些都不值一提。

毕竟，敌人的敌人就是朋友，丁磊把考拉和网易云音乐卖给阿里，不仅能为网易融到一笔关键足够多的的现金，在寒冬之际进行逆扩张。

更重要的是，这能够扩大阿里零售领域的优势，并在音乐领域开始反击，让网易游戏最大的竞争对手腾讯，不得不花费更多的精力在分航道。

因此，这一笔交易对于网易和阿里来说，是一个双赢的买卖，于是两个十年宿怨的老对手也就“渡尽劫波兄弟在，相逢一笑泯恩仇”了。

一个若隐若现的战略同盟，也在这一轮的交易中开始慢慢的形成......

嗯，最后，我要说的是，默克尔此次来华谈合作，也是同样的道理。