大摩：维持腾讯增持评级 料下半年增长趋正常化

摩根士丹利发表研究报告指，在手机游戏推动下，腾讯(0700.HK)今年第二季收入及非国际财务报告准则的税后纯利胜市场预期2％至3％。随着疫情对集团业务的利好及不利因素均消退，预期下半年增长将会正常化，维持其增持评级，并将目标价由500港元上调至570港元。

大摩指，疫情仍利好第二季游戏业务，季内游戏总收入按年增长38％，主要受手游收入按年增长62％所推动。该行预计，第3季游戏总收入将按年增长26％，其中手游业务按年增长40％，但由于公司自8月下旬起料发布更多新游戏，故料第三度销售及推广开支估总收入的6％，提高到6.5％。

该行续指，腾讯于7月成立一个广告整合平台，以提高效率和可定位性，受惠于此平台及媒体广告或逐步恢复，预计第三季线上广告收入将按年增长17％。此外，金融科技业务收入增长将回复正常，并料第三季收入将按年增长30％，毛利率亦料稳定。