投资者对人工智能AI热情降温，大模型变现难

Stability AI等公司的业绩轨迹可能预示着未来将面临的挑战，与一年前相比，投资者在评估人工智能投资时采取了更加慎重的态度。过去一年，人工智能领域一些知名初创公司的快速崛起和衰落表明，投资者需要完善和加强对人工智能价值链和潜在风险的看法和理解。

AI投资有风险需谨慎，根据PitchBook为TechCrunch编写的一份报告，风险投资公司在2024年第一季度在全球范围内向人工智能初创公司投资了258.7亿美元，高于2023年第一季度的216.9亿美元。

但2024年第一季度的投资仅涉及1545笔交易，而2023年第一季度为1909笔。与此同时，并购交易从2023年第一季度的195笔放缓至2024年第一季度的176笔。

尽管人工智能整体的投资下降，但生成式人工智能仍是众望所归。

根据斯坦福大学HAI的报告，2023年生成式人工智能初创企业的投资额将达到252亿美元，几乎是2022年投资额的9倍，是2019年投资额的30倍左右。2023年，生成式人工智能占所有人工智能相关投资的四分之一以上。

Touring Capital联合创始人Samir Kumar认为，繁荣时期不会持续下去。我们很快就会评估生成式人工智能是否能够大规模实现承诺的效率提升，并通过人工智能集成产品和服务推动营收增长。

Kumar表示。如果这些预期的里程碑无法实现，而仍处于实验阶段，那么实验性运行率的收入可能无法转化为可持续的年度经常性收入。

正如Kumar所说，几家知名风险投资公司，包括Meritech Capital（其投资包括Facebook和Salesforce）、TCV、General Atlantic和Blackstone，到目前为止都避开了生成式人工智能的发展。

生成式人工智能的最大客户——B端企业，也越来越怀疑这项技术的盈利承诺。在一组波士顿咨询集团（Boston Consulting Group）的调查中，大约一半的受访者（均为高管）表示，他们不指望生成式人工智能能够带来大幅的生产力提升，而且他们担心生成式人工智能工具可能出现错误和数据泄露。

不同人对A投资下滑有不同看法。

Padval认为，人工智能行业正在经历必要的调整，以应对泡沫般的投资狂热。而且，他相信隧道尽头终有曙光。

AI虽然投资节奏可能会定期调整，但人工智能投资的总体轨迹仍然强劲，有望持续增长。

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