Ai迭代加速，光模块受益确定性最大

OpenAI发布Sora，这一动作可能会进一步加强市场对AI硬件中长期需求的预期。Sora作为一个先进的AI模型，其发展可能会遵循类似GPT模型迭代那样的路径，即随着时间的推移，模型规模和复杂性的增加，对硬件资源的需求也将显著增长。

在训练层面，Sora的参数量预计为3B，相较于GPT-4的1.8万亿参数量，这个规模并不算大。因此，短期内Sora的训练对算力消耗相对可控。然而，根据OpenAI的最新论文，视频模型的扩展是实现模拟物理和数字世界的有效手段。从GPT2到GPT3再到GPT4的参数量迭代，我们可以预见Sora在长期对AI硬件的需求可能会显著增加。

在推理层面，首先，视频生成推理相较于文本或图片模态的应用，如chatGPT和Dall-E3，对带宽的需求更高，这将对推理环节的网络通信能力提出更高的要求。其次，Sora展现出的对人类知识和世界模型的理解能力，预示着AI在生物医疗、气象、金融、自动驾驶等领域的应用可能会超出预期。随着AI推理业务量的增长，市场对硬件需求可持续性的担忧可能会得到缓解。

海外AI产业链动态及光模块观点

介绍了海外AI产业链的提速趋势以及光模块作为分享红利的资产的观点，将围绕三个方面展开，分别是节假日前后AI领域大事梳理及看法、美股公司AI产业链季报重点信息、光模块三家龙头一季度经营情况及1.6T进展。在硬件部分，介绍了奥特曼提出的7万亿芯片投资计划和英伟达向云厂商伸出橄榄枝的举动，同时强调了英伟达在制衡和提速之间的策略。对于光模块，英伟达通用芯片的提速将牵引整个产业链的提速，包括交换机、光模块和液冷等。

AI应用领域跨界发展与空间方向的启示

讨论了AI在硬件和软件领域的关键词分别是制衡和提速，以及跨界和空间与方向。跨界方面，AI已经在传统业务领域赋能并开始涉足竞争对手领域，预计将在一季度、二季度有更多应用落地。空间与方向方面，OpenAI的Sora模型展示了对图像理解的强大能力，并已具备世界模型的雏形。然而，AI的进化仍需加速，GPT4到GPT5的进化只是初步的通用人工智能模型进化，仍需全方位的进化。

OpenAI的世界模型在自动驾驶领域的应用

讨论了OpenAI在自动驾驶领域的创新方法，即使用世界模型来做出决策。与特斯拉不同，OpenAI通过理解图像来模仿人类的思维过程，使车辆能够正确判断周围环境并采取相应行动。文章还提到了OpenAI的Sora模型在自动驾驶领域的潜力，并展望了未来AI训练和推理的发展方向。

OpenAI发布的影响及光模块的需求

OpenAI的发布可能会挤压中小创业企业的空间，但中小创业企业仍会继续发展。大型企业也会参与进来，增加训练和推理的需求。光模块在训练和推理中发挥重要作用，需求潜力巨大。自制短视频可能增加数据中心和电信网络的带宽需求，但影响短期可能不大。AI模型的发展明确了光模块的需求，但光模块可能会被硅光替代，短期内变化不大。

节假日前后重点美股公司季报中关于AI的相关信息

报告首先介绍了Coherent季报中对光模块的长期指引，以及市场对光模块需求的连续增长。其次，介绍了卤门Tom工业业务和传统数据中心业务对AI相关业务增长的积极影响。最后，提到了鲁门特姆和瑞萨的季报中对AI相关信息的较少，但仍然看好以太网在AI领域的应用。整体来看，报告传达了AI市场的发展趋势和各公司的业绩表现。

光模块三家龙头公司一季度经营情况更新

介绍了光模块三家龙头公司一季度的经营情况，包括加班情况和关键物料备货情况。另外，还讨论了1.6T的进展和光芯片的供应情况。文章指出，光模块行业有望分享海外AI高速发展的红利，长期看好光模块行情。

海外AI发展是否提速？光模块是否能够分享海外AI高速发展红利？

海外的AI发展是在提速的，光模块会成为为数不多的能够分享海外AI高速发展红利的中国资产之一。

AI相关的产业链公司季报有哪些关键信息？

在季报中关于AI的一些相关的重点信息包括英伟达、微软、OpenAI、谷歌等公司。

英伟达向云厂商提供定制芯片的想法是什么？

英伟达的想法是通过定制芯片来保证生意还是在他这口锅里，不会外溢出去。同时会加快通用芯片的推出产品进度，创造客户需求。

英伟达的芯片提速会牵引整个产业链提速吗？

是的，英伟达的芯片提速肯定会牵引着整个产业链的提速。

AI应用的第二波落地是什么？

第二波应用的落地是去颠覆竞争对手，开辟新的战场。

谷歌在移动端的优势是什么？

谷歌在移动端的优势主要体现在安卓系统、办公软件和移动终端上的产品矩阵。

OpenAI的Sora模型给我们的启示是什么？

OpenAI的Sora模型的迭代速度在加速，这是一个启示。

GPT4到GPT5的进化是什么样的？GPT5的进化空间和方向是什么？

GPT4到GPT5的进化相当于幼儿园到小学三年级的进化，是一种全方位的进化。GPT5的进化空间和方向是沿着GPT5GPT6不断迭代的方向，世界模型是未来的重要方向之一。

OpenAI的Sora模型在自动驾驶领域的应用是什么？

OpenAI的Sora模型通过世界模型去认识图像，从而做出自动驾驶决策。

OpenAI发布是否会挤压中小创业企业空间？

OpenAI的领先可能会稍微影响一些中小创业企业的发展，但中小创业企业不会轻易认输，仍会继续发展。

其他公司是否会配备算力资源进行AI训练？

其他公司可能会配备算力资源进行AI训练，因为在这个AI领域，数据和信息是生命，不会把最核心的部分数据和信息交给了别人。

主权人工智能的概念是什么？

主权人工智能是指每个国家都要有一个基于他们的宗教文化、发展现状、社会治理方式的AI模型。

数据中心内部和电信网络的带宽需求是否会增加？

数据中心内部和电信网络的带宽需求可能会增加，但短期影响可能不会特别大。

硅光在未来的发展路径是否会改变？

硅光是进入到芯片级的领域，整个产业链的分工或价值分工会有所改变，但短期来看不会。

硅光引擎的3D封装技术路线是否可行？

硅光引擎的3D封装技术路线是可行的，但实际在产业落地的过程中有利有弊，需要考虑一些产品的一致性、综合成本等因素。

AI季报中关于光模块的需求有什么重要信息？

AI季报中关于光模块的需求信息有三点，其中Coherent给出了800G以上高速光模块的长期指引，传递出整个市场对于光模块的需求会连续增长的信息。

为什么会出现U状的业绩呈现？为什么会出现产品切换中的下滑？

因为谷歌在800G光模块的切换过程中，上半年以8乘100G的EMR为主，下半年会以单通道200G的EMR乘以4的800G模块为主，所以在产品切换的过程中会有一些下滑。可能是因为鲁门特姆要等单通道200G的EML认证，所以要等到下半年才能出货，这会对公司的降本增效造成影响。

光模块龙头公司一季度的经营情况如何？

加班比较多，备货充足，出货量预计不错。1.6T的需求正在加速。

为什么认为光模块的三家龙头公司是能够分享海外AI高速发展红利的中国资产之一？为什么认为国内投资者对于海外AI应用预期太低？

从长期配置的角度来讲，我们认为光模块的这三家龙头公司是为数不多的能够分享海外AI高速发展红利的中国资产之一。之前国内投资者对于海外AI应用预期的太低了。

为什么认为国内投资者对海外AI发展的长期发展信心会更加充足？为什么认为像光块这块的业绩的持续性信心也会更足一点？

这次的Sora刷屏之后我们认为国内的投资者肯定会对于海外AI发展的长期发展信心会更加充足。这样对于像光块这块的业绩的持续性信心也会更足一点。

1.6T光模块情况？

2024，也就是今年，是1.6T放量的元年：1,6T是光模块在数据传输的体量和速率上的升级，目前全球主要云厂商已在数据中心内部AI服务器开始使用800G光模块，与此同时，英伟达等GPU厂商已明确提出了更高速率的 1.6T光模块需求，以配合未来更大带宽更高算力的GPU。

Sora对光模块影响？

相较于算力需求，Sora模型对带宽的需求提升更为明显，目前微软机房仍以50G、100G为主，预计微软对AAOI的400G机房改造需求会大大提升。

1.6t 光模块

中际旭创  新易盛 中瓷电子 光迅科技 天孚通信   剑桥科技  华西股份 参股索尔思

研发中：罗博特科   华工科技

产业链： 斯瑞新材  源杰科技 联特科技  光库科技  德科立