低轨卫星产业发展提速，这家低位的卫星互联网黑马，有望蓄势腾飞

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第二期实战特训营小伙伴开始招募！如果你今年还没有完成自己的既定目标，接下来将会是市场留给我们最后的黄金时刻。

在这个瞬息万变的市场中，单打独斗者，路就越走越窄，选择志同道合的伙伴，就是选择了成功。

11月6日我们在圈子里以“卫星通信持续火爆，这家军工领域的射频微波设备黑马，迎飙升雄风”为主题，深入卫星通信行业产业链，挖掘了设备端射频微波组件，截止目前又是一碗长达二十厘米的红烧肉，很多小伙伴吃的是满口流油。

今天收到了许多小伙伴的留言，因为自己对行业未来的发展逻辑没有足够的认知，叠加心理困扰并没有吃到红烧肉，卫星通信产业链未来究竟还有没有预期会持续发酵？还有没有那些细分领域还有大碗的红烧肉吃？

接下来我们只分享两个观点，如果你能彻底搞清楚这两个核心逻辑，必然可以吃到大碗的红烧肉。

其一：卫星通信行业未来的市场空间是否具备确定性的增长趋势，因为只有强劲的行业基本面支撑，市场中就有望映射出越来越多的好听的故事来讲，持续催化整个题材的情绪化高潮。

首先从政策端来看，自2016年至2023年，国家各部委几乎每年都会出台多项关于卫星通信行业的支持政策，以此为基础对行业未来的发展走出明确指引，卫星通信行业的发展逐渐上升为顶层设计。

从整个产业链来看，卫星产业链主要包括卫星研制，卫星发射，地面设备，卫星运营等环节，根据行业数据统计2022年市场空间为314亿，至2025年市场空间有望接近500亿， 未来1-2年具有百亿级的增量市场空间。

从市场预期来看，近年来随着国内相关产业的快速发展，航天科技与航天科工分别提出了两项低轨卫星互联网计划，分别是“鸿雁星座”和“虹云工程”，其中鸿雁星座是国内首套全球低轨卫星移动通信与空间互联网系统，可以提供实时双向通信，“虹云工程”可以满足全球移动互联网的高速接入需求。

除此之外，还有“天基互联星座”，“天地一体化信 息网络”，“行云工程”，“瓢虫系列卫星”，“银河 Galaxy”天启 ”等卫星星座计划，计划发射低轨卫星接近3000颗。

笔者认为：

整个卫星产业在多项政策强劲支持的驱动下，卫星产业的发展将会进一步加速，另一方面来看卫星互联网建设也是算力技术设施中核心环节之一，未来有望成为整个十四五期间重要的投资方向，未来可以讲故事的预期空间非常广阔。

其二：应该站在市场的角度看待整个产业链，因为就市场而言市场资金是整个情绪助推的导演者，这就是我们底部掘金栏目经常所讲的核心逻辑之一“资金在先逻辑在后”，只有精准找到哪些细分产业链被主力盯上之后，预期空间才会更大，因为这些公司基本都有故事可以讲出来，并持续发酵。

●相关产业链

从整个卫星产业链各个环节映射的价值量来看，火箭发射价值量最大占比超过50%，其次是空间段与地面设备价值量接近45%，当前我国在卫星产业的发展尚处于早期阶段，短期在卫星组网环节加速推进下以卫星生产制造和地面设备建设为主的新型基础设施建设环节将率先受益，后续随着技术设施建设的逐步完善，中长期维度下游卫星互联网应用侧相关环节将迎来黄金发展阶段。

卫星平台和卫星载荷分别是承载卫星服务系统与卫星入轨后发挥其核心功能的部件，是整个卫星生产制造环节中关键的核心零部件。

●创意信息

根据公司信息披露显示，持股50%的子公司创智联恒是一家以卫星互联网作为核心业务方向，是专业从事 5G 通信和低轨卫星通信业务的设备商。

子公司创智联恒在卫星基础通信技术，国产卫星平台，卫星载荷技术领域技术领先，是国内最早一批参与中国低轨卫星通信标准制定、相关产品研发的厂商，2023年开始新增若干卫星总体单位及载荷总体单位合作，成为通信载荷产品的主研厂商之一。

根据创智联恒的信息披露来看，创智联恒发布了新一代卫星协议栈，该协议栈已验证支持X86、ARM两个平台，兼容 CentOS和国产麒麟操作系统，能全面满足新一代卫星通信的需求。

中长期来看，子公司创智联恒是有很大的市场预期被整体注入上市公司中，未来形成主业双轮驱动的产业格局。