摘要

尽管国内旅行限制进一步解除，疫情对携程的影响依然伴随不确定性。

不出意料，携程复苏的脚步被国内突如其来的疫情打乱。但好消息是：国外旅游业的复苏强劲，一定程度弥补了国内业务的损失。此外，近期国内旅行限制政策的调整，则让「久旱」的携程看到了曙光。

6 月 28 日，携程发布了 2022 年一季度财报。净营业收入为 41.1 亿元，同比基本持平，环比下滑 12%；一季度营业亏损为 3.59 亿元，2021 年同期营业亏损为 7.87 亿元，上季度营业亏损为 7.40 亿元。总净亏损为 9.89 亿元，经调整 EBITDA 为 9100 万元。

疫情前的 2019 年 Q1，携程收入为 81.64 亿元，今天仍处于「腰斩」状态，但已经好过分析师给出的收入预期（38.5 亿元）。财报后，大摩发布研报，上调携程全年收入预期 30%，non-GAAP 净利润也从此前预亏 10 亿元，上调至预盈 8 亿元，同时将目标价从 30 美元上调至 35 美元。

除了财报表现好于预期，对携程来说更大的好消息是：国内旅行限制开始出现放松的信号。

6 月 28 日，国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案，进一步放宽人员流动限制，密接和入境人员隔离管控时间从「14+7」调整为「7+3」，同时，风险地区的「降级」周期大幅缩短，利好旅游行业复苏。受此消息影响，携程港股股价尾盘大幅拉升，当日收涨 16.54%。

01 疫情反复，国内业务继续承压

梁建章称，「中国市场前两个月的表现令人感到鼓舞。1 月和 2 月，我们的国内酒店预订好于市场表现，同比增长超 20%。」

但与国内大多数互联网平台相似，受 3 月国内疫情爆发的影响，携程第一季度业绩整体呈现前高后低的态势，四块主营业务中，有三块同比收入下滑。

具体来看，交通票务收入同比上升 10% 至 17 亿元，是唯一收入上升的业务；旅游度假业务收入 1.24 亿元，同比下降 27%；住宿预订收入 15 亿元，同比下降 8%；商旅管理业务收入 2.22 亿元，同比下降 12%。

4 月、5 月北京、上海等城市相继爆发疫情，携程二季度的业务同样受到一定程度的影响。不过，近期随着国内疫情得到有效控制、卫健委重申疫情防控「九不准」要求，携程的各类业务也围绕着旅游经济止跌回升的大曲线逐步回暖。根据财报，6 月下旬，国内整体机票订单环比上个月增长超过 80%。本地游和跨省游也迎来加速回暖。

携程集团首席执行官孙洁介绍，华南和华西地区的酒店预订量在最近一个月已经超过了 2019 年同期水平。随着疫情形势的缓解，在过去两周，携程国内酒店预订量也超过 2019 年水平。

同程旅行近日发布的《2022 暑期旅行消费预测报告》显示，随着疫情防控形势逐步向好，国内旅游需求有望在今年暑期得到修复。

而在财报发布后的两天里，有关部门连续出台新政策，国内旅行限制出现进一步解除的趋势。

6 月 28 日午间，国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案，进一步放宽限制人员流动限制，密切接触者、入境人员隔离管控时间从「14 天集中隔离医学观察+7 天居家健康监测」调整为「7 天集中隔离医学观察+3 天居家健康监测」，同时，风险地区的「降级」周期大幅缩短。

6 月 29 日下午，据工信部消息，为坚决落实党中央、国务院关于「外防输入、内防反弹」总策略和「动态清零」总方针，支撑高效统筹疫情防控和经济社会发展，方便广大用户出行，即日起取消通信行程卡「星号」标记。

电话会上，梁建章对国内市场表现出了期待：「尽管二季度国内市场受到疫情影响可能会相对疲软，短期内旅游业仍有波折，但随着疫情形势的好转，用户信心和出行意愿将不断增强，过去几周携程的国内酒店预订已经超过 2019 年同期水平。随着旅行限制的进一步解除，中国市场恢复趋势可期，旅游业未来依然大有可为。」

尽管出现曙光，但疫情尚未完全结束的情况下，携程在国内的主营业务依然面临巨大的不确定性。而随着全球多个国家和地区解除旅行限制，国际市场业务的反弹，一定程度上填补了携程国内市场的损失。

02 国际市场复苏，酒店预订量超过疫情前

据不完全统计，目前全球已有约 60 个国家和地区取消所有新冠疫情相关的入境限制。联合国世界旅游组织发布的《世界旅游晴雨表》显示，2022 年第一季度，全球旅游目的地的国际入境人数几乎是 2021 年同期的三倍。

「在国际市场，我们很高兴看到许多国家的旅游需求强劲，尤其是欧洲和亚太地区的表现亮眼，全球市场正从疫情中恢复。这些国家决定大幅取消旅行限制后，我们国际平台的业务表现亮眼」。梁建章表示。

财报显示，一季度携程国际平台整体酒店预订量较 2019 年同期增长约 25%。Trip.com 品牌在海外市场的本地机票预订量较 2019 年同期增长超过 200%。其中，中国香港、韩国、新加坡、马来西亚、美国、英国和阿联酋等市场增长较快。

在国际机票业务方面，一季度携程国际平台整体机票预订量同比增长超 270%，其中 Trip.com 品牌达到约 400% 的同比增长。在海外市场，Trip.com 品牌的本地机票预订较 2019 年同期增长超 150%。此外，海外目的地玩乐产品的订单量，在一季度也保持了超过 3 位数的同比增长。

携程在财报中表示，其已经成为海外目的地政府寻求疫后复苏的重要合作伙伴。2022 年上半年，携程集团海外目的地营销合作对象遍布东亚、东南亚、中东、欧洲、美洲和大洋洲等区域，合作规模超过 2021 年全年。

携程高管团队对于今年二季度的国际业务表现释放出了较为积极的信号，「国际市场的上升趋势在二季度继续增强。」

但是，航空数据分析师李瀚明则指出，携程集团海外业务扩张还面临一定的难题，「国际机票虽然手续费相对高，其中有利可图，但已经是竞争非常激烈的红海市场，各国国内市场供应商少，上游话语权高，因此国际票务市场的收入或远不如国内市场；其次，国际酒店业务需要大量地推人员在海外驻场，渠道成本相对更高。」

*头图来源：unsplash

本文为极客公园原创文章