特斯拉（TSLA.US）交出靓丽财报 但高估值令华尔街望而却步

智通财经APP获悉，在交出靓丽财报后，特斯拉(TSLA.US)股价走高。截至发稿，特斯拉盘前涨9.58%，报1070.79美元。总体而言，华尔街分析师对特斯拉一季度的利润率大加赞赏，但对其估值和潜在障碍持谨慎态度。

Wedbush分析师Dan Ives予特斯拉“跑赢大盘”评级，目标价1400美元。Ives称，特斯拉的季度营收和利润表现非常出色，他对今年剩余时间特斯拉的业绩表现有信心。 Ives指出:“我们相信今年150万辆的出货量是可以达到的，而且可能会超过这个数字。然而，这一切的关键在于上海工厂从现在开始不会再停产，柏林和奥斯汀的工厂也会按计划增产。”

美国银行分析师John Murphy予特斯拉“中性”评级。Murphy表示，营业收入略高于预期，这得益于更高的毛利率和监管信贷收入等，自由现金流也令人惊喜。美国银行仍认为，尽管业绩强劲，但特斯拉可能已经被完美定价。

Evercore ISI分析师Chris McNally予特斯拉“与大盘持平”评级。McNally关注特斯拉亮丽的季度利润率，指出尽管疫情和原材料短缺将严重影响特斯拉第二季度的业绩，但该公司丰富的经营经验及电动汽车业务的规模优势正在发挥作用。McNally表示，第一季度汽车业务的毛利率超过30%，这意味着，在销量更高的情况下，特斯拉的EBIT利润率可达20%。

富国银行分析师Colin Langan将特斯拉的目标价从910美元上调至960美元，并维持“与大盘持平”评级。Langan认为，特斯拉靓丽的一季度业绩表明，其涨价措施已经抵消了原材料成本上升的影响。但Langan仍对该股持观望态度，原因是高估值、监管审查风险加大以及较高的长期销量目标。该公司还对特斯拉的自动驾驶业务的监管风险持谨慎态度。

花旗分析师Itay Michaeli将特斯拉的目标价从313美元上调至375美元，但维持“卖出”评级。Michaeli表示，特斯拉第一季度业绩“令人印象深刻”。尽管公司管理层证实，第二季度将受到上海工厂停产和奥斯汀/柏林工厂增产缓慢的影响，但该分析师补充称，2022年的整体前景是“令人鼓舞的”。

加拿大皇家银行分析师Joseph Spak将特斯拉的目标价从1035美元上调至1175美元，并维持“与大盘持平”评级。Spak表示，特斯拉第一季度的业绩“强劲”，公司首席执行官马斯克似乎对2022财年的前景“充满信心”。Spak补充道，特斯拉的利润率和自由现金流表现特别“令人印象深刻”，应该可以让该公司继续加大投资，不过基于该股的估值，他仍在观望。

Bernstein分析师Toni Sacconaghi予特斯拉“跑输大盘”评级，目标价为450美元。Sacconaghi指出，特斯拉第一季度的业绩“强劲”，每股收益和自由现金流显著上升。特斯拉的营业利润率为16%，处于行业头部位置，且远高于传统豪华车厂商。这位分析师补充称，市场对特斯拉汽车的需求仍然“非常强劲”，尽管原材料价格上涨，但交货期仍在延长。公司CEO马斯克宣布，特斯拉正在开发一款专用机器人出租车，将于2024年量产。Sacconaghi认为，从技术和监管角度来看，2024年量产是“不现实的”，他担心特斯拉如何在组件有限的条件下实现其50%以上的年增长计划。