主题机会:存储芯片
逻辑:
一、“东数西算”工程全面启动,拉动“三类芯片”建设。近日,多部委联合推进布局建设全国一体化的算力网络枢纽,数据中心厂商有望受益。数据中心由“计算”“存储”“网络”三大模块构成,对应的芯片分别为“服务器芯片”“存储芯片”和“通信芯片”,如下图所示。“东数西算”工程超出市场预期,标志以数据中心为代表之一的“数字基建”正式提前建设,三类芯片厂商都直接受益。
二、相比中长期受益的数据传输(通信芯片)和终端应用(元宇宙、智能驾驶等)相关芯片,建议关注短期受益的数据中心建设相关芯片(计算和存储)。大量东部的数据长距离传输到西部,往往面临数据延迟的问题,有必要进一步夯实网络通信基础建设,与数据的传输有关的通信芯片将有较大发展空间。而作为数据的载体,数据量的爆发式增长,必然带来存储芯片的数量和性能需求的大幅提升,建议持续关注。
三、多家芯片产业链企业公布2021年四季度业绩向好,伴随行业增长趋势,相关公司盈利有望延续。5G、智能汽车等终端产品发展,提升芯片需求增速。在供不应求情况下,近期英飞凌暗示或将涨价。在给下游各分销合作伙伴发布通知函,称由于市场供不应求及上游成本的增加,英飞凌无力承担溢出的成本。国内方面,半导体设备及晶圆厂2021四季度业绩超预期,叠加板块估值压力持续释放,板块情绪容易受提振,可以关注。
风险提示:数据中心建设低于预期;下游需求不及预期;国产替代步伐慢于预期。
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