伯恩光学未来市占率有望进一步提升 核心脉络是这样的

伯恩光学未来市占率是否有望进一步提升，可以从公司的业务模式为切入点进行判断。

招股书显示，伯恩光学的业务流程为，通过的产品、材料及技术创新在客户的产品开发过程创造价值。在“共同研发，量化生产”的合作模式下，公司参与客户产品开发过程的各个阶段。从最初的产品概念、设计及分析、产品原型设计、产品改良到批量生产，提供可满足客户特定需求及要求的定制产品解决方案。

据伯恩光学的业务模式可知，公司的业务要做大，核心脉络是以研发实力获得客户青睐，以产能扩大业务规模。

凭借领先的研发能力，伯恩光学提供的盖板解决方案持续进化。2004年，公司为世界首家公司提供手机玻璃盖板解决方案；2013年提供智能手机3D玻璃盖板；2009年提供可折叠智能手机CPI薄膜盖板解决方案及2020年提供智能手机微晶玻璃盖板解决方案。

2020年，伯恩光学的研发成本达到16.45亿元，占营收比重为5.5%。截至2021年7月21日，公司已在生产基地设立多个产品技术研究中心及中心实验室，以进行自主研发项目，且在中国拥有239项实用新型专利、20项发明专利及1项设计专利。

产品的持续进化，为伯恩光学的盈利能力带来明显提升，公司销售毛利率由2019财年的22.2%提升至2021财年的27.2%，同期净利率由4.9%提升至10.6%。

与此同时，伯恩光学下游客户保持稳定。截至2019年、2020年及2021年3月31日止年度，前五大客户于各年的采购额分别占公司总收益的83.9%、83.8%及82.7%，前两大客户的采购额分别占总收益的60.0%、63.7%及70.3%。

智通财经APP注意到，客户高度集中，同样为伯恩光学带来了高额的应收款项。例如2020年，公司贸易及其他应收款项金额达到73.76亿元，占流动资产比重41.4%。

好的一方面是，伯恩光学平均贸易应收款项周转效率较快，2021财年下降7天至57.7天，这样的周转效率有望令公司以相对健康的财务状况迎接未来行业发展。