顺络电子（002138.SZ）：2020年净利升46.50％至5.88亿元

格隆汇 2 月 26日丨顺络电子(002138.SZ)披露2020年年度报告，2020年度公司实现营业收入34.77亿元，同比增长29.09%；实现归属于上市公司股东净利润5.88亿元，同比增长46.50%，扣除非常性损益净利润5.27亿元，同比增长40.95%；基本每股收益0.74元，拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)。

1.通讯业务

通讯领域是公司目前重要业务领域。

公司与海内外核心手机厂家合作的广度、深度持续提升，与海内外众多核心通讯企业形成了战略合作关系，以优良品质和稳定可靠供应能力获得了客户信赖，现有核心客户的市场份额在持续增长，合作的商业机会持续增加。公司在通讯业务领域布局除了手机终端，此外，还包括通讯基站、其他智能通讯终端以及各类通讯模块领域。

通讯业务增长构成包括：(1)基站、手机终端、通讯模组因为5G业务迭代带来增量；(2)5G业务拉动下，手机终端对于电感、滤波器、天线等产品单机用量大幅度增加；(3)公司手机终端客户广泛，已经成为众多国内外知名品牌手机客户长期战略合作伙伴，公司产品属于高端核心基础元件，在终端客户供应链上具有通用性和高度粘性，是被动电子元件产品全球范围内具有竞争力的少数中国企业之一；(4)5G产业持续发展，将为公司通讯领域业务持续拓展和业务放量贡献收益。

2.汽车电子是公司新的重要业务领域之一，公司在汽车电子新能源电动化和智能化应用领域布局多年。该产业进入门槛较高，公司有信心在汽车电子领域取得长远发展。目前汽车电子产品不断推陈出新，解决了客户的痛点，满足市场需求，高端客户新项目持续顺利推动中。汽车用高可靠性电子变压器、电动汽车BMS变压器、高可靠性电感等产品，在技术性能及质量、管理上已得到了客户的高度认可，已经被海内外众多知名汽车电子企业和新能源汽车企业批量采购，大量新业务正在设计导入过程中，为公司产品在全球汽车电子市场的全面推广打下了坚实基础。

公司汽车电子产品应用领域广泛，涵盖汽车电池管理系统、自动驾驶系统、车载充电系统(OBC)、车联网、大灯控制系统、电机管理系统、车身控制系统、影音娱乐系统等，未来市场空间巨大，汽车电子业务将为公司长期持续稳定增长奠定坚实基础。因为疫情影响，上半年全球汽车产业出现整体短期下滑，公司海外汽车电子营收也受到很大影响，下半年已经快速恢复和稳健增长。

3.公司精细陶瓷产品前期已经积极完成市场布局、技术布局，与国内外多家知名企业的未来项目上保持着深度开发合作，技术水平领先；本年度重点销售产品在智能穿戴产品、结构件，同时积极拓展手机背板业务。公司精密陶瓷产品在智能穿戴产品应用得到了市场的大力认可，提高了陶瓷产品的消费者应用体验。随着可穿戴式电子终端、随身医疗监护终端以及其他新兴消费电子对精密陶瓷产品的强劲需求，精细陶瓷产品市场前景可以预期，因为陶瓷产品具有订制品属性，订单受下游客户业务波动影响大，但是不影响陶瓷产品市场整体发展格局。

4.随着“云”业务重要性持续提升，服务器需求数量快速增长，拉动了上游电子元件需求。一方面服务器业务对电子元件需求量巨大，另一方面对于电子元件的可靠性和高效性提出了更高要求。公司产品能够满足服务器高端客户需求，并得到了高端客户认可。

总体而言，电感类器件、微波类器件、变压器、精密陶瓷、敏感类器件等相关产品随着市场应用领域和产品系列的持续扩展、大客户份额持续提升，公司业务有望持续快速成长。

新兴市场的开拓、产品线的丰富及国产化替代等因素，为公司第五个“五年规划”超过百亿级销售打下了良好的基础。