欧菲光若失去苹果镜头模块供应资格，损失有多大？

文|童家里

国内知名的苹果供应链公司欧菲光自今年下半年以来持续被市场负面情绪困扰，时不时传出负面消息，又时不时由公司官方出来澄清，皆是因为中美关系紧张导致。

今年7月，美国商务部以人权问题将包括欧菲光在内的11家公司列入制裁的实体清单，具体如何制裁还没看到动作。面对市场质疑，欧菲光在10月底对外称，准备委托美国律师向美国商务部提出将公司移除实体清单的申请。按推算，目前该项工作应在积极准备中。

可惜的是，不等欧菲光和美国商务部的仲裁结果出来，苹果公司就做出了反应。

据韩媒ELEC报道，苹果已将欧菲光移出苹果镜头模组供应商之列，其空出的订单或将由LG InnoTek和夏普获得。据称，欧菲光今年没有为iPhone 12系列新机供货，只是较低级别iPhone手机的供货商，在苹果手机的镜头模组零部件采购中占比约10%，LG InnoTek的份额约50%，夏普约30%。

如果此消息属实，欧菲光业务损失有多大？

公开资料显示，欧菲光主营业务为光学影像核心业务和微电子业务。公司主营业务产品包括影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。

2020年上半年，欧菲光实现营收234.65亿元，同比下滑0.55%；归母公司净利润5.02亿元，大幅增长2290.28%。在该公司的半年财报中，该公司解释净利润增长的主要原因为报告期内部分大客户订单增加。

半年财报显露出欧菲光和苹果公司的大部分合作来往。

在半年财报中，欧菲光表示，第一大主营业务的光学影像产品总营收181.97亿元。来自国际大客户手机产品订单增多，为其供货的非安卓影像模组产品收入36.73亿元，同比增长95.95%。安卓客户镜头模组收入117.12亿元。

光学影像产品部分还有触控产品和光学镜头产品业务。

第二大主营业务的微电子产品部分，总营收44.64亿元，其中3D Sensing业务营收17.63亿元，增长近80%，主要因为国际大客户订单增多及3D Sensing产品在安卓市场渗透率提高。

3D Sensing是应用于镜头模块较为先进的功能化升级，用于感应人脸识别和手势识别，分为三种模式，其中结构光和TOF苹果手机都有用到。欧菲光这两种产品方向也都有涉及。

此外，欧菲光微电子产品部分还有指纹识别模组营收。

第三大主营业务智能汽车业务营收较少，可忽略不计。

从半年报看出，欧菲光的国际大客户指的即是苹果公司，非安卓机型只有苹果手机。

再看该公司公布，其上半年海外业务营收为86.59亿元，占总营收高达36.9%。而根据该公司的数据，即使将3D Sensing营收都算在苹果头上，加上为苹果供货的影像模组，来自苹果的镜头模块营收最多为54.36亿元，这说明欧菲光可能还有苹果的其他业务。

接下来，米观科技查阅到，今年9月，该公司曾公开澄清一份有误的报道，该报道称欧菲光被剔除iPad触控供应链，欧菲光则表示该报道有误。结合ELEC前述报道仅提到镜头模块，大致能推测出欧菲光仍在苹果供应链之列，被取消的供应资格应仅为苹果手机的镜头模块。

尽管如此，如果韩媒报道属实，那么欧菲光来自苹果的镜头模组和3D Sensing业务都将在明年消失。以最简单的2倍法计算，欧菲光一年来自苹果的镜头模块营收最多约109亿元（54.36*2）。去年欧菲光全年营收在517亿元，以此为基数，那么明年它可能会少掉近20%的收入。

流年不利。欧菲光不仅要面临苹果业务的减少，不幸的是，还要面对华为订单的减少。该公司在10月底接受机构调研时表示，它是华为中高端手机镜头模组的主要供应商，华为受9.15制裁事件，明年手机出货量锐减。该公司称大客户结构将发生变化，收入暂时会受到影响。

上半年欧菲光来自安卓客户的镜头模组收入高达117亿元，华为是其大客户。华为减少的订单或由OVM来消化，结局不需要特别担心，但短期的波动估计免不了。

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