蓝特光学，研发光刻机镜头的高端光学玻璃生产商

7月9日，佳能发布了万众期待的EOS R5相机。牙膏厂不发威，老虎被当病猫了。

数码相机尤其是单反相机领域，几乎看不到中国的产品，以至于这个领域被误解了，有人认为单反相机技术太高深了，以至于迟迟无法突破。

然而实施情况是，数码相机市场以每年超过20%的跌幅断崖式下降，这是个没有未来的市场。哈苏被大疆注资，徕卡依附华为，甚至连著名的奥林巴斯也宣布退出数码相机领域，

中国早已在光学产品中占据了应有的位置，那就是手机摄像头。

舜宇光学、欧菲光等和摄像头相关的厂商，已经成长为顶级公司。

除此之外，从事高端光学玻璃生产制造的蓝特光学，也成为著名的AMS、康宁等国际知名公司的供应商。

一、

蓝特光学的产品和技术

自iPhone X开始，苹果采用了Face ID来解锁屏幕，这项黑科技使用了AMS公司的3D结构光人脸识装置，而其中的核心元部件之一，是蓝特光学生产的双面红外反射长条棱镜。

同时，公司还为著名的康宁公司提供AR设备使用的玻璃晶圆。

从技术上看起来，公司造玻璃的水平炉火纯青。

但，让公司顺利登上科创板的，是另外一项技术：光刻机镜头。

说起光刻机，想必不用多介绍了，蓝特光学正在进行光刻机镜头的研发。

二、

业绩和大客户情况

近年来公司的营收和净利润情况并不十分稳定，主要原因是公司营收规模不算太大，受到大客户的影响比较大。

明确用于苹果公司产品的销售收入分别为 21,430.76 万元、17,216.34 万元、 14,123.36 万元,占营业收入的比例分别为 52.27%、 43.64%和42.28%。

由于苹果手机最近几年销量不太稳定，导致公司的业绩起伏较大。

2017年度、 2018年度和2019年度，公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为81.37%、 74.54%和68.17%，主要包括AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团、昆明腾洋集团等， 其中对第一大客户AMS集团的销售收入占比分别为54.63%、 44.35%、 42.85%。

由此可见，公司业绩过于依赖AMS集团，也就是苹果手机的最终销量。

三、

大客户风险

从公司近年来的发展情况看，非常依赖几个大客户。大客户产品的畅销程度，决定了公司的销售额。

公司在客户的拓展方面，进展缓慢，存在着未来营收规模不断下滑的风险。

不过，招股书显示，2020 年 1 季度，公司光学棱镜产品产量、销量均有较大幅度提升，主要因为外销长条棱镜等产品产量、销量增加较多，新冠疫情对公司 2020 年 1 季度光学棱镜业务数据未造成重大不利影响。

这可能说明苹果新款手机正在加紧生产，和上年同期相比将有更大的产量问世。

四、

募资用途

公司募资用途主要面向两大块业务，一是玻璃晶圆（康宁的AR业务），二是棱镜（AMS的3D摄像头）。

拟募资7个亿。

期待公司在光刻机镜头方面的研发，能尽快有所突破。

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