7月9日,佳能发布了万众期待的EOS R5相机。牙膏厂不发威,老虎被当病猫了。
数码相机尤其是单反相机领域,几乎看不到中国的产品,以至于这个领域被误解了,有人认为单反相机技术太高深了,以至于迟迟无法突破。
然而实施情况是,数码相机市场以每年超过20%的跌幅断崖式下降,这是个没有未来的市场。哈苏被大疆注资,徕卡依附华为,甚至连著名的奥林巴斯也宣布退出数码相机领域,
中国早已在光学产品中占据了应有的位置,那就是手机摄像头。
舜宇光学、欧菲光等和摄像头相关的厂商,已经成长为顶级公司。
除此之外,从事高端光学玻璃生产制造的蓝特光学,也成为著名的AMS、康宁等国际知名公司的供应商。
一、
蓝特光学的产品和技术
自iPhone X开始,苹果采用了Face ID来解锁屏幕,这项黑科技使用了AMS公司的3D结构光人脸识装置,而其中的核心元部件之一,是蓝特光学生产的双面红外反射长条棱镜。
同时,公司还为著名的康宁公司提供AR设备使用的玻璃晶圆。
从技术上看起来,公司造玻璃的水平炉火纯青。
但,让公司顺利登上科创板的,是另外一项技术:光刻机镜头。
说起光刻机,想必不用多介绍了,蓝特光学正在进行光刻机镜头的研发。
二、
业绩和大客户情况
近年来公司的营收和净利润情况并不十分稳定,主要原因是公司营收规模不算太大,受到大客户的影响比较大。
明确用于苹果公司产品的销售收入分别为 21,430.76 万元、17,216.34 万元、 14,123.36 万元,占营业收入的比例分别为 52.27%、 43.64%和42.28%。
由于苹果手机最近几年销量不太稳定,导致公司的业绩起伏较大。
2017年度、 2018年度和2019年度,公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为81.37%、 74.54%和68.17%,主要包括AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团、昆明腾洋集团等, 其中对第一大客户AMS集团的销售收入占比分别为54.63%、 44.35%、 42.85%。
由此可见,公司业绩过于依赖AMS集团,也就是苹果手机的最终销量。
三、
大客户风险
从公司近年来的发展情况看,非常依赖几个大客户。大客户产品的畅销程度,决定了公司的销售额。
公司在客户的拓展方面,进展缓慢,存在着未来营收规模不断下滑的风险。
不过,招股书显示,2020 年 1 季度,公司光学棱镜产品产量、销量均有较大幅度提升,主要因为外销长条棱镜等产品产量、销量增加较多,新冠疫情对公司 2020 年 1 季度光学棱镜业务数据未造成重大不利影响。
这可能说明苹果新款手机正在加紧生产,和上年同期相比将有更大的产量问世。
四、
募资用途
公司募资用途主要面向两大块业务,一是玻璃晶圆(康宁的AR业务),二是棱镜(AMS的3D摄像头)。
拟募资7个亿。
期待公司在光刻机镜头方面的研发,能尽快有所突破。
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