星链要IPO？SpaceX总裁称不着急 却让竞争对手更紧张

美国太空探索技术公司SpaceX总裁格温·肖特维尔(Gwynne Shotwell)表示，其卫星互联网项目“星链”（Starlink）并不急于成为独立公司并寻求IPO，而正是这种不紧不慢的态度可能令竞争对手更恐惧，包括OneWeb和康卡斯特(Comcast)等。

SpaceX于2015年1月首次宣布，该公司正在开发庞大的卫星互联网，它能够在地球上任何地方提供高质量的宽带联网服务。SpaceX于2018年2月发射了“星链”专用卫星原型，以对该项目所需技术进行测试。15个月后，SpaceX发射了首批60颗经过重新设计的卫星，以适应猎鹰9号火箭的有效载荷整流罩。如今，SpaceX已经成功发射了四批共240颗卫星，现在正准备进行第五次发射。

随着星链项目的加紧部署，肖特维尔几天前宣称，SpaceX可能会将星链项目拆分成独立公司，并进行IPO。不过，肖特维尔也明确表示，SpaceX并不急于这么做，这一事实应该会让其许多潜在竞争对手感到更恐惧。

SpaceX距离潜在的星链首次公开募股(IPO)还有“几年时间”，这一事实表明，该公司对其目前的状况非常有信心。考虑到SpaceX几个月前才开始提高星链卫星的生产率和发射节奏，这非常难得。由于生产效率和发射节奏的提升，SpaceX很可能正处于其星链计划有史以来资金最紧张的时期。作为私营公司，SpaceX的资产负债表对公众来说是个“黑匣子”，但可以肯定，它正在经历某种“生产地狱”阶段，就像特斯拉开始制造跑车、Model SX和Model 3S时所经历的那样。

在不到12个月的时间里，SpaceX实际上已经实现了从零到每天批量生产2-4颗星链卫星的飞跃，毫无疑问打破了之前在该行业保持的任何纪录。有可能像Planet(第二大私人卫星互联网所有者)或Spire这样的公司在给定时期内制造了更多的卫星，但总的来说，SpaceX的卫星数量和重量都远超它们。SpaceX每颗卫星重约260公斤，在不到9个月的时间里总共建造和发射了240颗，总重量超过60吨。

早在2019年5月，SpaceX首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)就自信地表示，他相信SpaceX已经拥有“建立可运营卫星互联网”所需的全部资金，这可能指的是至少发射和运营1500颗通信卫星。这就是为何竞争对手应该担心SpaceX的原因，该公司并未刻意在私下推动IPO。也许现代公司寻求上市的最大原因就是筹集大量资金，而且通常远远超过实际筹集的资金数额。

此外，如果一切按计划进行，“几年”应该意味着SpaceX的星链项目将发生巨大变化。在2020年，SpaceX公开表示，它将尝试多达20-24次专门的星链卫星发射，这意味着其年底前入轨卫星将超过1600颗。SpaceX表示，24次发射足以提供全球覆盖，并计划最早于今年夏天开始为美国北部和加拿大的客户提供服务。

如果马斯克和肖特维尔的判断是正确的，SpaceX可以在不筹集任何额外资本的情况下发射至少一两千颗卫星，那么到星链项目需要更多资金的时候，可能已经有了数十万客户。按照计算，2000颗星链卫星理论上将为超过50万用户提供足够的集体带宽，以同时传输1080p的Netflix内容。

按照保守计算，到2021年底，每月支付50至100美元的50万客户将帮助星链项目每年产生3亿至6亿美元收入，这不包括可能签订利润更丰厚的政府或商业合同。换句话说，如果从现在到2021年底，SpaceX平均每月可以积累2万付费用户，那么星链计划很可能在SpaceX苦于寻求更多资金的时候，以目前的增长速度实现自给自足。

因此，即使在最糟糕的情况下，从现在开始的“几年”后，SpaceX的星链项目到IPO程序开始时，将至少有数千颗高性能卫星在轨道上运行，拥有广泛的地面站网络，以及大量的用户。纯粹从资本投资的角度来看，所有这些潜在的基础设施都很容易产生至少10-20亿美元的价值。按照肖特维尔的预测，星链项目最终IPO时的估值可能会达到极高的水平。