芒果超媒半年度净利润升40.33％至8.04亿元 广告和会员业务分别增长62％和136％

格隆汇8月29日丨芒果超媒(300413.SZ)发布2019年半年度报告，实现营业收入55.04亿元，同比增长10.41%；归属于上市公司股东的净利润8.04亿元，同比增长40.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7.88亿元，同比增长7370.30%；基本每股收益0.80元，拟以资本公积金向全体股东每10股转增7股。

报告期内，面对宏观经济的新形势、行业政策的新要求、行业竞争的新变化，公司始终坚持创新引领，推动媒体融合发展，以芒果TV融合媒体平台为主阵地，不断夯实互联网视频业务基础，前瞻布局新业务、新技术，整体业务实现持续稳健增长。

受影视剧排播和传统电视购物行业变化等影响，营业收入增速有所放缓；同时，公司强化成本管理，净利润保持较快增速。报告期末，资产总额达到160.74亿元，归属于上市公司股东的净资产84.257亿元。报告期内，公司主平台快乐阳光实现营业收入39.74亿元，其中广告业务和会员业务同比增长分别为62%和136%。

互联网视频业务逆势上扬，实现持续快速增长：报告期内，互联网视频业务实现营业收入24.85亿元，同比增长79.46%。受内外部经济环境影响，互联网视频行业面临较大挑战，公司依托自身强大内容自制能力，聚焦“青春、都市、女性”的平台用户定位，持续创新打造精品独创内容，形成内容驱动平台的强大合力，推动会员业务、广告业务逆势增长。

(1)广告业务方面。报告期内，快乐阳光实现广告收入16.99亿元，同比增长62%，其中，品效广告收入占比超过70%,广告品牌投放数近200个，同比增长14%。公司广告业务在整个行业市场面临较大挑战情况下，依然保持较快增长，主要得益于：一是依托芒果超媒内容全产业链完整生态以及强大的自制内容创新能力，打造立体化、多元化的广告资源体系；二是基于平台用户的差异化定位和大数据分析，实现精准投放，提升广告的效果转化，广告业务与会员业务相辅相成、良性互动；三是向广告用户提供个性化定制、品效合一的营销方案，实现广告用户诉求和节目制作全流程的有机结合，广告内容与IP、视频场景深度融合。

(2)会员业务方面。报告期内，快乐阳光实现会员业务收入7.86亿元，同比增长136%。报告期末，付费会员达到1501万，较年初增长426万；报告期内，DAU均值为4736万，较去年同期增长1179万。会员的快速增长，一是坚持以用户为中心，创新搭建会员生态体系，打造包括青春芒果节、青春代言人、青春体验馆等在内的“1+9”超能量会员权益矩阵，以内容为核心全线开发会员特权，提高存量会员粘性，实现普通平台用户向付费会员用户的迁移和转化；二是率先进入线下赛道，通过“会员开放日”“直通马栏山”“芒果盒子校园跑”等品牌活动，实现线上、线下全方位立体打通，充分发挥芒果生态内的资源聚合优势，全面提升会员产品的竞争力；三是通过加强异业合作，实现付费用户数的快速增长，对用户特征进行精准画像，采取差异化的产品策略促进用户付费转化。

依托内容和牌照优势，运营商业务保持稳健增长

报告期内，公司运营商业务实现营业收入5.65亿元，同比增长41.12%。公司作为行业内唯一拥有IPTV与OTT集成牌照的视频网站平台，依托内容和牌照优势，运营商业务已经覆盖全国31个省级行政区域，合作省级运营商达91个，覆盖用户达1.47亿。一是打造具有鲜明“芒果+客户定制”特色的基础与高端增值服务，为大屏终端用户精准提供价值丰富、品类齐全的专属内容与应用细分产品，推动互联网视频业务向家庭多场景内容消费领域延展；二是通过与运营商、智能硬件终端方合作，公司先后与华为、中国移动开展战略合作，积极拓展在IPTV端和OTT端的用户和付费增长；三是从地区运营来看，既保持湖南省内业务的稳步增长，也在优质内容输出、创新业务模式、挖掘潜在用户等方面积极拓展省外业务。

依托独特造血和激励机制，打造内容制作集团军

公司自有内容制作人员逾1500人，通过建立独特造血机制和开放、创新的人才激励机制，持续生产优质精品内容，不断夯实公司在内容制作方面的核心竞争力。

(1)综艺节目制作方面，公司全资子公司快乐阳光拥有16个综艺制作团队，其创新制作的《妻子的浪漫旅行2》《女儿们的恋爱》《密室大逃脱》等节目，进一步强化了对年轻人的引领。根据骨朵数据，2019年1-6月全平台综艺播放量Top10中，芒果TV占据7席，分别是《向往的生活第三季》《歌手2019》《密室大逃脱》《妻子的浪漫旅行第二季》《快乐大本营2019》《少年可期》和《哈哈农夫》。其中自制综艺《妻子的浪漫旅行2》话题阅读量达110.6亿，居各大数据榜单第一。《明星大侦探》推出“互动微剧”的节目形式，采用长短视频融合嵌套的方式增强节目的形式立体感和内容多元性，真正开启了综艺节目创新的全新次元，实现了综艺行业第一个真正意义上的全民互动。

(2)影视剧制作与投资业务方面，报告期内，芒果TV自有+外部影视工作室达15个，优质剧数量与质量实现双提升。骨朵热度指数排行榜数据显示，2019年上半年度全网评论数热度前50中，芒果TV占14部，其中有8部为独播剧，远超过去两年。芒果影视出品的《封神演义》《大宋少年志》均在湖南卫视首轮上星播出，在全国网、GSM城市网收视排名均为同时段上星综合第一；天娱传媒出品的《火王之千里同风》在湖南卫视首轮上星播出，同时在芒果TV、爱奇艺和优酷播出，《那座城这家人》获评中宣部第十五届精神文明建设“五个一工程”奖。芒果娱乐参与投资出品的科幻电影《流浪地球》，获得中国影史第二高的票房收入。此外，公司多部题材丰富的影视剧均已进入排播阶段。

围绕新媒体平台延伸产业链上下游，构筑生态护城河

围绕芒果TV新媒体平台建设，依托强大的创意内容生产制作能力，公司持续打造以芒果TV为核心，涵盖影视制作、综艺节目、艺人经纪、音乐版权、游戏互动、消费金融、电视购物等在内的全产业链，不断探索产业融合，积极培育和壮大新业态。

艺人经纪业务方面。艺人经纪与综艺、影视业务协同性较高，公司依托芒果TV互联网视频平台，引入市场化业务协同机制，打造艺人超级IP，最大化变现艺人价值。截至报告期末，公司签约艺人近百人。其中，天娱传媒形成了头部艺人+中部艺人+新人层次丰富的艺人梯队，在音乐、影视、综艺、商务等多个渠道创收，签约艺人包括华晨宇、欧豪、于朦胧、姜潮、李斯丹妮、白举纲、魏巡等。

音乐版权业务方面。公司已经建立起涵盖唱片音乐、影视音乐、综艺音乐、词曲比赛的完整版权体系，通过与行业内知名音乐人、音乐制作团队以及影视制作公司等建立良好合作关系，全面发力优质影视歌曲和唱片制作业务。另外，公司与多个项目合作方达成战略合作协议，与网易云音乐、腾讯音乐、抖音、全民K歌、移动运营商等建立了深入的内容渠道合作，实现音乐版权价值持续良性发展。

游戏及IP内容互动营销方面，在游戏发行、IP版权合作基础上，公司基于内容IP开发适用于多场景的互动营销产品，多渠道布局游戏端、电竞赛事端等互动娱乐体验，实现流量互通与价值转化。此外，公司消费金融业务依托消费场景发挥协同效应，从消费金融和供应链金融两端发力，推动互联网金融业务发展。