熊要有个熊样 小熊电器上市成创意小家电第一股

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8月23日，小熊电器在A股上市。上市当天，发行3000万股，每股34.25元；首日涨幅44%，报收49.32元/股，市值提升到59.18亿元。

小熊电器是谁？估计很多人都有疑问。上市公告书显示，小熊电器成立于2006年，主要从事于创意小家电研发、设计、生产和销售，是一家在产品销售渠道与互联网深度融合的企业。2009年，小熊电器进驻了天猫，抓住了电商平台流量爆发的红利，进行差异化竞争。

可以说，小熊电器是一家完全依赖电商发家的小家电品牌。数据显示，2016-2018年，小熊的线上销售额依次是9.60亿元、15.09亿元和18.33亿元，占主营业务收入的比例分别为91.60%、91.93%和90.41%。

最近的数据同样结构单一。

2019 年 1-3 月，京东平台、公司直营店铺、苏宁云商的收入分别较同期增加9566.15 万元、2508.39万元和 2265.51万元，增幅分别为 74.47%、60.43%和 372.60%，京东是其最主要的销售渠道。

其创始人李一峰直言不讳的说：“没有电商，就没有现在的小熊电器。”因此，其上市行为被媒体称为，标志着“互联网小家电”领域里有了一个新的标杆。

当然，小熊电器的问题也是显而易见的，比如渠道单一、研发不足等。渠道单一不言而喻，研发费用不足的问题也很明显。数据显示，2016-2018年，小熊电器宣传费用分别为0.34亿元、0.87亿元和0.71亿元，占营业收入的比例分别为3.21%、5.27%和3.48%，而研发费用分别为0.16亿元、0.25亿元和0.47亿元，占比仅为1.5%、1.6%和2%。

在招股书中，小熊电器将投入约10亿元，用24个月的时间建设三个智能化工厂。其中，小熊智能小家电制造基地投资3亿元。三大工厂原计划投入9.98亿元，募集资金的87.7%都将用于这一计划，约8.75亿元，投向研发中心的数额为3700万元。

就现有的家电市场而言，大家电的品类格局已经形成，更新换代和房屋装修是主要购买因素。而小家电品类五花八门，创意小家电更是层出不穷，购买力旺盛。小熊电器抓住了时代机遇和电商风口，从默默无闻发展至今非常不容易。但是，如果品牌影响力弱、渠道单一、研发创新乏力等核心问题不能得到有效解决，上市之后的小熊电器能走多远，实在难说。

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