IP阵容强大，市值却腰斩过半，阅文集团到底怎么了？

作者 | 市界 何珊珊

编辑 | 朗明

8月12日晚间，腾讯旗下的网络文学平台“阅文集团”发布2019年半年报。

半年报显示，阅文集团2019年上半年实现总收入29.74亿人民币（约32.30亿港元），同比增长30.28%。值得注意的是，在线业务中，版权运营占比最大，收入达到12.15亿人民币（约13.50亿港元），同比增长280.3%。但净利润为3.93亿人民币（约4.36亿港元），同比下降22.4%。

一直以来，不管是书籍还是影视，版权运营（IP）都是各家必争之地。近年异常火爆的电视剧中，《琅琊榜》、《择天记》、《芈月传》、《三生三世十里桃花》等版权皆归属于阅文，网友热追的《鬼吹灯》《盗墓笔记》《《扶摇皇后》等网络小说也出自阅文麾下。

2017年11月8日，阅文集团于港交所上市时，发行价为55港元，开盘当天股价暴涨至112港元/股，市值最高逼近千亿。

最终还未过千亿，阅文集团的股价开始逐步迈向历史新低。8月13日收盘价24港元，较55港元的发行价跌幅达54.55%，当前市值245亿港元，腰斩过半。目前公司实际控股股东为腾讯，实际控制人为马化腾。

另外，财报显示，2019年上半年，阅文集团的在线业务收入为16.6亿人民币（约18.45亿港元），付费用户比率由2018年同期的5%降至4.5%，原因是自有平台和腾讯产品自营渠道（QQ和QQ浏览器）上付费阅读收入持续减少。

阅文集团给出的解释是：加强了付费内容的审核和上架控制。但阅文集团又称：这类影响已经被免费阅读带来的在线广告收入所抵消。

据艾瑞咨询分析，阅读免费之风刮起于2018年8月，当时连尚文学首开免费模式，之后今日头条、米读小说等纷纷入免费网文市场。

阅读免费后，盈利渠道是文学平台承接广告，在小说阅读页面添加广告，再通过免费网文吸引用户流量，达到品牌宣传的作用。实际上是将原本取之于用户的阅读费用转化为流量广告收入。

目前走“网文免费”路线的平台产品有：趣头条旗下的米读小说、百度投资的七猫小说、以及WIFI万能钥匙推出的连尚读。阅文集团面对的竞争不容小觑。

面对当前的“阅读免费”风潮，阅文集团也不甘示弱。年报显示，阅文于2019年上半年与腾讯合作，在手机QQ和QQ浏览器中推出免费阅读频道，并推出了自营的免费App飞读。

据比达咨询发布的《2019年第1季度中国移动阅读市场研究报告》显示，2019年Q1移动阅读厂商全景生态流量市场份额中，阅文集团占据25.8%、掌阅文学占20.3%、阿里文学占20.1%。阅文与掌阅之间只相差5.5%。

按当前情况来看，阅文能否稳住市场份额第一的位置有待观望。