5G概念吹到这个风口，迟来的投资机会总会到

大家好！自5G商用化提速后，今年以来5G概念诞生了众多细分领域的风口。

刨去年初到4月份的市场上涨行情，5G概念分支行业，PCB板中有生益科技、沪电股份、深南电路，基站射频滤波器中的武汉凡谷、东山精密，光模块/光器件有新易盛，终端信号处理系统公司麦捷科技、信维通信、硕贝德等等。除了少数市场，如运营商，产业链大多或多或少的爆发一波。

5G概念这几年是大方向的黄金行业，今天我们要聊的是5G商业应用之5G手机。

从9月份开始国内和国外品牌相继推出5G手机，但受制于价格因素，性价比不高，5G手机产业链大多也就处于蛰伏状态。上个月华为推出3000级的5G手机，按照行业升级换代发展推进速度，明年2000级甚至千元机也不是那么遥远，那么产业链相对应的上市公司有望迎来一个个风口。

5G手机散热。年初我们定位的5G发展潜力方向，基板和散热。由于对散热要求更高的5G手机概念没有爆发，散热板块也就一直按兵不动，不过迟来的总会到，只是时间问题。

MLCC（片式多层陶瓷电容器）。这个其实就是一个小电容，跑量的产业。不过受益于5G手机销量开始爆发，加上其单个使用量比4G要多出10%-30%，MLCC用量有增无减。

另一个利好的地方在于日系厂商巨头转型，中低端手机应用市场转向较为高端的汽车，这个跑量的行业利润率太低驱动。目前韩系和台系是第一梯队，不过中低端国产并不示弱，替代化效应逐渐扩散。当下MLCC进入了需求大于供给的周期性利好窗口。

当然这只是两个小方向，看看下图5G手机产业链：

综述，5G手机更新换代是必然趋势，在这其中，大大小小的细分产业，或大或小的迎来风口机会，只不过时间节点会有所不同，我们密切关注风口动向。

投资顾问：徐蔚

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