原来A轮、B轮、C轮融资背后包含着这么多寓意……

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“张三”公司获百万美元天使投资，“李四”公司获一亿美元C轮融资。这样的新闻你一定经常看到吧？可是究竟什么是天使轮、A轮、B轮、C轮？它们之间又有些什么区别呢？

关于融资轮次——我们俗称的A轮、B轮、C轮的金额和时间可以侧面反映企业的发展情况，所处的发展阶段。

通常来说，当一个项目进入公众视野的时候，这个阶段的融资往往是天使轮，项目团队到位，初步的商业规划和成熟的产品，融资金额大多是几百万人民币，真格、险峰、梅花等机构会重点关注这块。

种子轮：融资额度一般是10万~100万人民币。

没有团队，只有想法，1-2个创始人，需要一笔钱帮助公司启动。关键是想法和创史人，初创期的项目可能只是一个好的想法以及对企业未来的规划的蓝图，产品或服务只停留在概念或DEMO阶段，需要投入资金才能启动。

此阶段天使投资人和投资机构一般更倾向于投自己熟悉的人、朋友介绍的人，或者在行业内有一定知名度的大咖、大牛。

总之如果不是自己了解的人，关键还是看个人背景，做为一名草根创业者，你几乎没有机会获得种子轮融资。“３Ｆ”是你唯一的选择，即Family、Friend、Fool。

天使轮：融资额度一般是100万~1000万人民币。

一个较高B格的核心团队，建立了较可信的商业模式，产品初具雏形，有的甚至积累了一些种子用户，取得了一部分可以证明其商业模式的用户数据。（资本寒冬之前不需要什么数据）

这个阶段投资人仍然更重视创始人及团队的资历背景。高学历或者BAT背景创业者的成功率更高，虽然无忧哥看好被低估的草根连续创业者，然而并没有什么LUAN用。天使轮拿到钱之后要做的一般是通过局部市场验证商业模式。

PreA轮：融资额度一般是500~1500万人民币。

PreA轮是因资本寒冬而出现的概念，额度介于天使和A轮之间。是A轮前最后一轮，产品已经上线，但是还没有太多数据表现，需要融一笔钱支撑团队继续验证。融资额600-1000万元，公司估值3000-5000万元人民币左右。

A轮：融资额度一般是1000万~1亿人民币。

这时较完善的产品已经上线，公司业务顺利运营，拥有一定数量的核心用户。虽然此阶段的公司很可能无法做到收支平衡，但是其盈利模式清晰完整，可已通过较丰富的用户数据验证，在其领域内拥有领先地位或口碑。融资的目的是迅速扩张，复制成功模式。

这个阶段投资人更关注整个团队的执行力，同时也开始关注公司业务的市场前景了。

B轮：融资额度一般在2亿人民币以上。

公司已经通过上轮融资获得快速发展，应用场景和覆盖人群已经很明确，在行业或领域内已经形成一定优势，商业模式已经被证明没有任何问题，甚至已经开始盈利。

但是可能需要进一步抢占市场、展开新业务、拓宽新领域，以巩固其行业领先地位，因此需要更多资金。新VC、PE 加入，天使退出。此时投资人更看重商业模式的应用场景及覆盖人群。

C轮：融资额度一般在10亿人民币以上。

这个阶段公司已经非常成熟，拥有很大的用户规模，具备了很强的盈利能力。并在行业内有很大的影响力，至少是行业内前三。但可能还需要进一步整合行业资源，（一般都是持续扩展市场，与主要竞争对手烧钱争夺市场）为上市作准备。

在这个阶段盈利能力很重要，但是如果你的市场占率够高，即使不盈利一样会被机构抢投。除了PE、VC之外，战略投资人也开始投资布局，比如腾讯系阿里系。一般来讲C轮是公司上市前的最后一轮融资，主要作用是为了给上市定价。

D轮、E轮、F轮融资：C轮的升级版版

选择D轮及之后N轮融资的公司一般都是体量大、烧钱抢市场的超极型项目，如滴滴、饿了么、OFO、摩拜单车等。

Pre-IPO：为了解决公司在报会和被并购前的最后一次现金需要，进行的融资，这个时候大多数需要的是有资源的投资方，而不仅仅是财务投资者，还有券商投行对企业业务进行梳理，为企业进入资本市场上市和并购做准备

不同轮次的融资规模没有统一的划分标准，每轮出让股份多少虽无定论，但还是有规律的：

种子轮有一定的特殊性，通常专家都不建议种子轮出让太多股份，因为日后的融资之路还很漫长，如果股权结构不合理，那么融资就玩儿不下去了。无忧哥的建议是不要在种子轮融资，当然如果你能融到的话，——说明你很有魅力。

天使轮和Pre-A通常在10~20%之间，最多到30%，如果有投资人要求35%，可能是因为你的项目太好了！

A轮 通常是10~20%

B轮、C轮通常为10%~15%

D轮、E轮通常不超过10%

编辑 | 堂主（lqh-wanlinkscfa）

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