姚记扑克转型完成，半年报扣非净利增274％！

8月19日，姚记扑克（002605）2019年上半年，公司实现营业收入7.82亿元，同比增长151.99%；净利润1.41亿元，同比增长217.61%；扣非后净利润1.39亿元，同比增长274.81%。招商证券认为，公司精准分析客户，优化市场营销促进了游戏业务快速增长，维持强烈推荐评级。

资料显示，公司主要业务包括了扑克牌的设计、生产和销售以及移动游戏的研发、发行和运营。

报告期内，公司实现营业收入7.82亿元，同比增长151.99%，主要系2018年4月13日开始将成蹊科技公司纳入合并报表，报告期移动互联网游戏开发运营实现营业务收入4.55亿元，移动互联网游戏收入增长较快的原因为公司增加了对用户获取的投入。

公司表示，在做精做强扑克牌业务的同时，主动适应国内外消费者娱乐方式的变化，围绕“大健康”、“大娱乐”的战略方向，促进公司在更广阔平台的转型升级。

目前，基于传统主业与“大娱乐”战略的联动性，逐步实现了以移动游戏业务为重心，不断向互联网领域扩张的文化娱乐平台建设。

在充分分析消费者娱乐方式发生的变化后，积极转型，逐步形成了扑克牌业务与移动游戏业务共同快速发展的格局，从事的主要业务包括了扑克牌的设计、生产和销售以及移动游戏的研发、发行和运营。

公司2018年度收购成蹊科技53.45%股权后，业绩方面取得了良好成效，达到预期收购的目的，结合近年来移动互联网业务不断上升的趋势，公司继续加大了对移动互联网业务的投资。

报告期内，公司成功收购了成蹊科技剩余全部股权，收购完成后，成蹊科技为公司全资子公司。报告期内实现扣除非 经常性损益的 净利润为18,669.44万元，对归属于 母公司 所有者 的净利 润贡献12,218.66万元，占合并报表归属于母公司所有者的净利润的86.60%。

招商证券认为，基于精准分析客户的精细化市场营销和运营体系促进游戏业务快速增长。成蹊科技上半年实现收入4.55亿，净利润1.87亿，已超18全年1.78亿盈利水平。成蹊一直致力于在线休闲社交游戏的研发，发行和运营，公司团队及时收集相关运营数据并进行精准分析和比对，评价游戏运营状况并制定最佳运营策略，以此不断推出高品质游戏内容，提供切实满足用户需求的游戏功能，并及时调整市场推广工作，优化营销渠道实现精准市场投放、为运营和市场决策提供支持并创造新的收费点。扑克业务上半年收入恢复性增长，毛利率亦有所回升。

经过两年扑克经销商的库存消化后，公司上半年扑克牌产品营收同比增长40.62%，同时受益于白卡纸价格的下跌，毛利率提升0.7个百分点至22.28%。

参股公司上海细胞治疗集团完成C1轮融资估值为37.75亿。上海细胞治疗集团，是一家具有细胞治疗研发中心、细胞生产中心及细胞治疗临床应用中心为一体，具有显著转化医学特征的细胞治疗工程技术公司，公司持有其16.66%股权，2019年1月完成C1轮融资估值为37.75亿。

成蹊科技基于精准分析客户的精细化市场营销和运营体系促进游戏业务快速增长，公司上半年已现金收购成蹊剩余46.55%股权，公司游戏业务不断做大。