重点布局制造升级和科技龙头

本轮市场从11月中旬开始调整，短期市场调整源于风险偏好的变化，建议在调整过程中布局春季行情。

“看多春季行情，主要逻辑在于三点：一是经济处于淡季且高频数据缺乏，经济失速证伪需要等待3月数据，不存在经济层面的担忧；二是流动性的边际变化，随着季末时点因素的过去，流动性获得边际上的改善，经济工作会议中提出信贷和社融要保持合理增长，而每年1月份是信贷高点，可以关注其信号意义；三是风险偏好的变化，政策层面在两会之前处于真空期，金融监管以及资管新规的担忧将在两会之后，业绩真空期使得白马估值获得切换。投资者可以在这一轮调整过程中积极布局春季行情，核心的驱动力在于流动性和风险偏好的边际变化。”

基于上述观点，郭艳红提出建议关注的主导方向是制造升级、科技龙头、绿色发展。

“从进攻的方向来看，建议重点布局制造升级和科技龙头。制造升级是2018年最为确定的主线之一。首先，上游原材料涨价造成的挤压效应逐渐减弱；其次，经过近2年的盈利恢复，产能投资触底回升的概率在增大；再次，政策扶持制造业的力度加大，中央经济工作会议明确提出中国制造向中国创造转变，制造大国向制造强国转变。”其指出，制造业升级的细分领域包括关注电子制造、通信设备、工业机械 (空分设备、工控、智能设备、半导体设备、新能源设备)、精细化工、竣工装备、新能源汽车等。科技创新细分领域建议关注人工智能、集成电路、物联网等；绿色发展方面建议关注新能源、环保等。

此外，从主题角度出发，产业主题方面建议关注军民融合、人工智能、5G等；区域主题方面建议关注雄安、粤港澳等。