量化＝量化系统＋定性与定量结合

量化投资的精髓有两点，一是有量化系统，二是定性与定量相结合。

一：量化投资不在于有一个好模型，而在于有量化系统

1、一个好的量化系统，从大数据中产生、提练出高胜率优质模型，所以，并不是先有模型，再有好的量化系统，相反重要的量化系统下是可以产生很多优秀的模型的。

2、量化的过程可以看作是白盒测试：尤其是量化一直稳定盈利，某段时期突然失效了。这时不要怀疑是量化系统出问题了，而要打开白盒，分析是哪里量化因子失效。结果可能是一个关联度比较大的因子出了问题，也可能是多个因子问题，先去掉它。回测并添加新的进来

不光量化，任何投资策略都会有这种阶段失效的问题----像15年的题材漫开飞、16年的价值投资、17年可能又回到题材的天下。历史会重演，但不会重复。16年价投前信奉的不是价值股，价值股不涨。17年价投前信奉题材股，价投股被唾弃。18年呢，很明显已经轮回到题材，这就是投资市场高深莫测的原因，历史会重演，但不会重复。所以要定期检查，回测，优化。

二：定性与定量的结合：

1、定性研究是指，将问题的性质阐明，但不能量化，也就是不能建立数学模型进行量化的研究。比如对强趋势标的研究，就属于定性研究，只能说是不是强势，而不能有一个量化的东西，说一个标的从5－100、从10%-80%，这种数字性的进行详细的研究，最后再得出哪一个结论。也就是说，定性研究的结果只能做为大方向上的一种研究，无法再进行更深入的量化。那么同时合定量，才是量化系统能标准化执行、回测，优化。

2、定量研究，则必须将问题数学化，通过数字结果比较直观的看出研究的意义。

三张表是最基本的财务研究，很多需要我们自己计算比率，或者创建一个新财务比率，只要它能反映你所要量化达到的目的。

量化行业，一般你能看到的都不是好策略，量化师，千辛万苦设计出一个好的策略，并且非常成功用于市场，一般都会默默用来自己做量化，绝不会用于大规模的公示。所以你得理解但你得理解市面上看不到好东西，好东西通常会大代价。

同时，一个好策略，一旦知道的人多了，最后一定会失效。所以在小规模交流分享已经是一种较好的奉献。

比如我们的财务量化策略：净利率10亿以上，营收现金比60%以上，标的交税10亿（认为很重要），与去年相比20%增长；

扣非增长值10%；货币增长20%；现金流增长与利润值相近；

股东连续3个财务季度减少15%，名机构社保入手，额度大于1亿；

递延所得税资产与少数股东权益同向，切不可一正一负；比值相差不超过15%（这整套量化值是可以过滤假财务报表）;

三、技术形态上的量化。（逆势大盘左侧策略，上面财表为此形态同一标的）

1、量能是先行基础，持续大于21天的量能堆；

2、股价涨幅50%以上；

3、超3个以上MA间隔值持续大于0.5左右；绝对不可接近0%-负值，

也就是说，能够量化的地方必须量化，只能涉及文科某些方面，比如研究对象的性质而不能量化时才能用定性研究。而且三者必须结合。

即，量化系统、基本面定性研究、基本面定量、以及技术面的定量研究多因子结合，共振才能做为基础标的从中再二次筛选。

标准：

1、自身行业链安全、不突然雷掉（就算暴雷，行业不会消失的标的，经过暴雷后有机会改错，第二春）

2、财务增长、不造假

3、资金介入、持续进入

4、最后，量化阶段底（这个是较重要的，之所以能多次提前预测到阶段底《下次专讲量化底》，跟量化数据分不开。大盘稳住，各标的基本一荣俱荣）

量化+基本面=共振, 多维共振量化投资 请参看-炎黄投资：公众号不变：zyf007lover