测序龙头华大基因打造AI智能医疗体系，能否助力业绩破局？

春节长假过后，测序龙头华大基因（300676）股价迎来了久违的上涨，短短五个交易日最大涨幅39.44%，其中单日最大涨幅15.48%。2月12日收盘，公司股价为51.31元，总市值213亿元。

消息面上，2月7日，华大基因通过电话交流会的形式就公司在AI领域的布局进行了详细阐述，分享其在人工智能与生命科学融合方面的前沿探索与成果。自从DeepSeek横空出世以来，AI概念股受到资金追捧，积极布局AI的华大基因自然也不会例外。

自从大模型问世以来，医疗行业就是被视为最可能有丰富场景落地的一个行业。AI技术赋能医疗行业，一方面，降低原本高昂的医疗成本，减轻医保与患者的压力；另一方面，大模型的加持下，也让区域之间的医疗资源趋于平衡，让更多人享受到原本享受不到的高质量医疗资源。

作为基因测序龙头的华大基因向投资者介绍，公司在大模型方面的竞争优势体现在两个方面。首先，公司拥有全国产化的基因数据产出能力，并且成本可控。其次，公司在数据积累和数据分析上具有较大的先发优势，使公司在通用模型基础上能够更好地结合专业知识，极大提升了检测效率。

对于未来规划，华大基因高管表示，通过AI技术，公司未来将致力于打造核心的AI智能医疗体系，助力各业务板块转型升级。华大基因目前在大模型技术方面有两大应用方向：一是基于Transformer等的基础模型框架加速生物信息学分析及研究，二是利用开源大语言模型开展临床应用。

目前，华大基因正逐步推广AI在相关基础场景的接入，在基因检测方面，公司大模型目前已进入临床应用，通过提升致病位点选择效率，大幅度降低了解读成本。而这些减少的成本都将转化为公司利润。

华大基因积极拥抱 AI，无疑为当下疲软业绩打了一针强心剂。1月22日发布的业绩预告显示，公司2024年净利润亏损7.5亿元到9.2亿元，上年净利润为9290万元，创下2017年上市以来的首次亏损。值得注意的是，公司此前利润已经连续下降三年，营收也有两年下降。

华大基因业绩下降的直接原因是，新冠检测需求消失。在新冠发生的2020年，公司迎来业绩巅峰，当年营收和净利润分别为84亿元、20.9亿元，均实现三位数的巨幅增长。其中，精准医学检测和感染防控两大业务营收，总计同比增长7倍以上至62.3亿元。而随着公共卫生事件影响的消退，两块业务2023年营收萎缩至19.3亿元，2024年前三季度继续降至10.6亿元。

同时，《财中社》注意到，华大基因常规业务增长有所放缓。2020-2023年期间，生育健康和多组学大数据两块业务营收仅从18.04亿元增加至18.8亿元，2024年前三季度两块业务营收同比变动分别为3.7%、-8.1%，毛利率期间内也有所下降。

此外，减值也对华大基因业绩造成拖累。2021年至2024年前三季度期间，公司信用和资产减值两项损失总计达到9.4亿元。

不过，华大基因亏损背后也能看到积极信号：第一，剔除掉新冠因素后的精准医学检测综合解决方案业务，2024年前三季度营业收入同比增长约33.7%；第二，肿瘤与慢病防控业务收入从2020年的3.5亿元增长至2023年的5.2亿元，2024年前三季度同比增长约14.1%；第三，应收账款已经从22.1元峰值降至目前的18.3亿元，减值压力进一步缓解。

华大基因回应媒体采访时称，公司和管理层正在大力进行战略聚焦、组织架构调整、降本增效及激励政策优化等一系列措施，力争尽快扭转局势。未来，随着新冠扰动因素消失，卸掉历史包袱的华大基因，能否在AI助力下重新恢复盈利，值得关注。