苹果将要再次收购特斯拉？马斯克的另一个至暗时刻？

摘要

如果苹果收购了特斯拉，那将很有趣；不幸的是，现实只会更无聊。

美国媒体 TheStreet 今天做了 2018 年的几个重磅并购预测，例如苹果收购 Tesla，亚马逊收购 Sears，微软收购 Netflix 这样几个猜想。

但早上你看到的新闻可能是：《美媒：苹果完成对特斯拉收购的尽职调查，马斯克愿意接受买断》，引用的新闻源正是 TheStreet，「苹果收购 Tesla」这样的话题绝对具有热点，相信也会有很多人关注到类似新闻。

但这件事早已经不是第一次被预测了，遗憾的是，这次美国媒体 TheStreet 并没有给我们带来了多少有价值的判断依据。

特斯拉现在市值估计有 513 亿美金。但是苹果的现金储备有 2851 亿。至少从苹果的财力来看，想要收购特斯拉也不是什么难事。

苹果前 CEO John Sculley 在接受 The Street 采访的时候表示：「依照苹果的财力，想要收购特斯拉不是什么难事。如果苹果想要收购一个大公司，我深信会选择大寻址市场中具有革命颠覆性的产品，所以像特斯拉这种汽车企业完全能匹配收购标准。」

特斯拉专家 Anton Wahlman 评论说：「说服马斯克同意收购是最容易的。他毫无疑问会接受这次收购。（马斯克）想运营 SpaceX，这是他真正想做的，他并不想要一桩汽车的生意。」

只有苹果前 CEO John Sculley 一个中立的观点和分析师 Anton 激进的评论，加上许多特斯拉的内部人士在博客和推特上都曾经暗示过的「事实」——近几年里，苹果已经完成了两次对特斯拉的收购尽职调查。

这些事件显然不能说服我们相信这样的预测，而问题的答案也一直悬而未决，但这样的「预测」却带来了一个有趣的想法。

并非荒谬的「预测」

苹果市值即将突破 1 万亿美元，特斯拉目前的市值约为 512 亿美元，而且苹果拥有大约 2851 亿美元的现金。「做过背景调查」、「符合收购标准」等等言论也都证实，这并不是一个荒谬的「预测」。

只是问题不在于苹果是否有能力收购，而在于双方的价值观能不能真正匹配。

很多人判断苹果是这个「推动收购的角色」。原因很简单，在于苹果在汽车行业的试水，包括此前的「泰坦项目」的变动，自动驾驶领域的不温不火，而苹果也需要一个「突破点」，去应对未来几年更严重的增长阻力。

两家公司的合并将可以在自动驾驶行业中形成一个强大的「竞争阵营」，就像英特尔当年收购 MobileEye 那样。

而这对苹果来说看上去也是一个可观的投资。因为按照马斯克未来 10 年的薪酬补偿方案来看，特斯拉董事会认为十年内它的价值将达到 6500 亿美元。如果认可特斯拉这将无疑是一个诱人的投资，甚至有外媒分析师评论，「如果收购价在 1000 亿美元以内，苹果就应该毫不犹豫的购买。」

而特斯拉可能妥协的原因在于，苹果在制造业的优势资源和巨大的现金流，来支持和推动特斯拉的生产，让特斯拉扭亏为盈。毕竟，总负债达到 125.7 亿，连续 4 年营业亏损，这成为特斯拉负面新闻的缠身的重要把柄之一。

而这也正是特斯拉 CEO 伊隆·马斯克（Elon Musk）的真正的焦虑所在。

上市背后的焦虑

2017 年 11 月份，马斯克（Elon Musk）在接受《滚石》(Rolling Stone) 杂志记者尼尔·斯特劳斯 (Neil Strauss) 的采访时提到：「我希望特斯拉能保持私有化。实际上，成为公开上市公司会降低我们的效率。」

但其实更值得关注的是这带给马斯克的焦虑。

越来越多的股东和投资者用放大镜观察着特斯拉。特斯拉的持续亏损，让唱空特斯拉的人逐渐多了起来，甚至很多信用评级公司将特斯拉股票的信用评级下调至「垃圾级」，烧钱过快很难撑过今年年底这样一系列舆论的导向让马斯克疲于应对。

而唱空特斯拉也可能来自投资者们的私心。行业越来越多的竞争者涌现，选择越来愈多，唱衰之后，瓜分特斯拉的优势，何尝不可？即便是被收购，特斯拉的投资者也会因为苹果让已持股而获得溢价。

只是，关于这样一个被收购的决定权在于马斯克。

苹果的现金和制造资源，可以让马斯克再也不用花费时间来筹款融资或非必要的管理，甚至是回答投资人的问题，这可以解放马斯克的精力，将他的优势发挥在更重要的地方。

否定的答案

但苹果收购特斯拉并不会是想像的这么简单。

在马斯克的传记中，马斯克曾经几乎将自己的特斯拉出售给 Google，因为它在汽车销售不佳的情况下陷入低谷，2013 年销量下滑，股价下跌。

这份披露的交易契约是，马斯克曾要求谷歌以 60 亿美元的价格向特斯拉收购 50 亿美元的工厂扩张总额，并保证谷歌不会简单地分拆公司，并且马斯克可以运行它八年或直到它生产第三代汽车。

在即将破产的关键时刻，除了收购条款上的极度控制，更重要的是马斯克一直把交易拖到了特斯拉的汽车销售回升，工厂重新启动，同时因为盈利，股价翻了 5 倍，能够偿还贷款，免于破产。

特斯拉现在已经不只是一家汽车公司了，而是一家能源体系公司。即便受到舆论和资本的压力，作为一个极度掌控产品的人，马斯克是不会将自己悉心打造的一套完整「远景」拱手让人的，只是他需要扛过他的这一个「至暗时刻」。

而另一方面，涉及两家公司价值观的问题，以及金融风险的问题，收购显得过于鲁莽。虽然苹果的投资者在过去几年中已经收获了巨额回报，所以「投资」可能才是苹果公司的一个坚实选择，就像他们投资滴滴一样。

再退一步说，苹果为何不在一个特斯拉即将跌破，或者别无选择的困境时再出手？以博得更低的价格和更强硬的谈判筹码。

所以除非特斯拉破产，「销售产品」才是目前拯救特斯拉的唯一选择。

如果苹果收购了特斯拉，那将很有趣；不幸的是，现实只会更无聊。

（编辑：卧虫）