骏利亨德森：英伟达(NVDA.US)股价表现具可持续性

智通财经APP获悉，骏利亨德森投资环球科技领先团队的投资组合经理Richard Clode表示，英伟达(NVDA.US)增长轨迹和关键要素为公司持续成功奠定基础。公司股价表现得到实际利润和现金流支持，将更具可持续性。

周三美股盘后，英伟达发布第四季度财报，营收同比增长265%至221亿美元，大超市场预期的204亿美元；毛利率为76%，创历史新高，同样超过市场预期的75.2%；净利润更是同比增长769%至123亿美元，创历史新高。

自2023年中旬以来，市场对英伟达的争论主要集中于其2025年及以后的增长趋势，而非当下的强劲业绩表现。自今年初的国际消费电子展(CES)及最近的业绩公布，英伟达已经在很大程度上向市场证明，他们的发展不会很快陷入停滞。当中的关键因素包括计算领域的世代变革、广泛的客户群、持续的供应限制、以及重振中国业务的路线图以及潜力。

公司管理层谈到了目前安装的1万亿美元的数据中心基础设施，必须为加速计算和生成式人工智能(generative AI)的世界进行重新架构。他们认为，在未来5年内，这些数据中心的基础设施规模将增长至2万亿美元。

在谈及中国业务的前景，Richard Clode称，美国收紧的半导体出口限制已削弱英伟达在中国的数据中心业务至仅占其业务的中个位数百分比，但该公司目前正在中国试用符合规定的新芯片，有可能在未来重振其在中国的数据中心业务。

对这些增长动力继续推动分析师的估值预测，在过去一年已经上升了400%以上，超过了股价的相应上涨，这使得估值维持于在可控幅度。即使在人工智能炒作的情况下，与2020年不同，随资本成本重归，市场正在看好基本面强劲的公司，骏利亨德森认为，股价表现得到实际利润和现金流支持，将更具可持续性。