大行评级 | 晨星：市场高估人工智能风险 将Alphabet公允价值预测升至161美元

格隆汇8月7日丨晨星亚洲发表研报指，随着OpenAI推出ChatGPT及微软(MSFT.US)将生成式AI技术整合到旗下搜索引擎Bing，投资者正担心谷歌母企Alphabet(GOOGL.US)失去其搜索市场份额，但晨星认为市场高估相关风险及威胁，指出微软的发展预期对谷歌的搜索市场领导地位影响微乎其微。不过该行预期，谷歌的收入增长可能会减慢，亦会损失部分市场份额，预期微软Bing将取得低单位数的市占率，而谷歌庞大的网络效应将有助其保持市场领先地位。

晨星又指，生成式AI技术将加快谷歌云端业务收入增长，并进一步提升经营利润率，足以抵销收入下降及搜索业务的利润压力，因此将其公允价值预测上调5%至每股161美元。