日本的节点：让少子老龄化激活经济

斯坦福大学教授星岳雄：在各种意义上，2018年都是处在节点上的一年。世界金融危机迎来10年，日本的银行危机顶峰也将迎来20年。同时，平成时代将迎来第30年，日本将于2019年更改年号。

此外，中国的改革开放始于40年前，而全球不断爆发反政府游行和暴动的“动乱的1968年”则已过去50年。如果从更长期来看，2018年是明治维新过去150年。

最近150年，日本取得了惊人的增长。日本人口在明治初期还不到3500万人，到大正时代已超过5千万人，到昭和时代超过6千万人，到1967年达到1亿人，之后仍持续增加，本世纪达到1亿2700多万人。

从人均国内生产总值（GDP）来看，日本在明治初期仅为750美元左右（根据各国的购买力平价和物价波动率换算为1990年的美元），但到1916年增至2倍，超过了1500美元。虽然受到第2次世界大战等多次冲击，但到1957年达到1916年的2倍，增至3千美元。经过经济高速增长期后，日本的人均GDP到1990年代中期超过了2万美元（引自英国经济学者安格斯·麦迪森的统计）。

但到2000年代中期，日本人口将转为减少，到2050年代预计跌破1亿人。有预测称，日本人口到2115年将降至5千万人，与大正初期的人口基本相同。

此外，日本经济增长近期也陷入停滞。尽管2017年的增长率或将久违地接近2％，但很少有人认为这种经济繁荣将长期持续。

人口减少和老龄化将对今后的日本经济增长造成什么样的影响呢？思考这个问题正是本文的目的。在人口减少的背景下，经济也将持续停滞，这样下去从超长期来看日本是否会消亡呢？

先说结论，那就是人口减少和老龄化并不会导致经济停滞。反而在有些时候，人口减少和老龄化甚至有可能激活经济。

人口增长不是经济增长的主要原因

在考虑人口减少和经济增长时，如果把通过GDP等计算的经济整体产出量分解为“人口”、“劳动力/人口”、“产出量/劳动力”这3个因素，将更容易说明。换言之，产出量就是人口、劳动参与率、劳动生产效率3者的乘积。而经济增长率则是人口增长率、劳动参与率的上升率、生产效率的上升率这3个因素之和。

上图显示了日本在1956年至2015年间的相关数值，以及将其代入上述公式计算后的结果。能清楚看到，日本的经济增长率在最近60年里显著下降。经济高速增长时代按年率计算增长率约为8％，自1970年代后半期开始降至3～4％，到1990年代中期以后进一步降至1％左右。

此外还可以看出，人口因素对经济高速增长的直接贡献（人口增长率与劳动参与率的上升率之和）仅为1～1.5％。剩余7％左右的增长则来自生产效率提高。在1976～1995年期间，尽管人口因素的贡献几乎没有改变，但经济增长率在这一时期出现放缓。

同时自1996年以后，最终的人口增长率降至年率0.1％以下，开始对经济增长产生负面影响。此外，由于生产效率的上升率进一步下降，日本经济陷入了停滞。

从上述实际数值可以看出，人口增长并不是经济增长的重要因素。同样，日本近期的人口减少和老龄化虽然会对经济造成消极影响，但并不能说是决定性因素。

不管是过去的经济高速增长还是最近的经济停滞，相比于人口因素的直接影响，生产效率的提高发挥着更大作用。经济增长不是人口增加带来的结果，经济停滞也不是人口减少的必然结果。

战后对人口过剩问题的强烈担忧

认为人口减少是经济增长的重要制约因素的观点近些年才出现。在70年前的1948年，也就是日本人口超过8千万人那一年，《读卖新闻》（9月14日）刊登了题为《关心人口问题》的社论。

日本的老龄化不断发展

这里的人口问题指的是人口过剩问题。文章指出，日本的国土面积能容纳约5千万人口，不负责任的人口增长“是引发战争的最主要原因”。为了避免在“日本史上首次”人口超过8千万人的状况下重蹈覆辙，必须思考“国民为何会持续这种不合理、无意识的生育这一根本问题”。

在当时，人口问题就是人口过剩问题的认识成为共识。实际上在那之后，日本由于实现了高速经济增长，从勉强维持8千万人生活的状况发展为1亿多人过上了富裕生活。

不是人口增加促进经济增长，而是经济增长使人口增加成为可能。这样想就会明白，人口减少的话即使生产效率没有极速提升，也能维持富余的社会。

人口减少和老龄化导致经济不可避免陷入停滞的观点只是个借口。重要的是推进经济改革，使得即使人口减少，生产效率也能提升。

采取经济政策促进生产效率提升

具体来说应该推进什么样的改革呢？虽然在此无法详细深入介绍，不过笔者想再重复一次本人与芝加哥大学教授阿尼尔·卡什亚普（Anil Kashyap）合著的《日本经济缘何停止成长》（2013年）一书中的结论。最重要的是进行制度改革、促进国际经济活动的自由化、纠正影响健全竞争的弱者保护政策等，加速日本经济的新陈代谢、营建使最新知识和技术能够更快反映到经济活动中的环境。

人口减少和老龄化不仅不会对经济增长产生太大负面影响，反而能成为生产效率上升的诱因。

例如，日本银行（央行）2017年7月发布的《经济与物价形势展望报告》得出了有趣的分析结果。那就是从产业层面来看，越是人手严重短缺的产业，活用IT的效率化投资越是积极。

其原因是，在理论上人口减少和老龄化在给维持过去生产方式设置难题的同时，使得提高劳动生产效率的投资变得容易出现。这种情况是否将实际出现，今后将开展细致的实证研究。

此外，人口减少还与人工智能（AI）的发展将使得人类工作岗位消失这一目前备受关注的问题有关。在劳动力人口减少的社会，人工智能替代人类劳动反而很可能受到欢迎。

对于日本而言，要实现可持续的经济增长，人口减少和老龄化并不是致命问题。如果能推进经济改革使生产效率持续提升，将使日本经济实现可持续发展。

这样一想，日本经济的未来将变得光明。不必担心人口减少。

星岳雄

星岳雄：1960年出生。东京大学学士、麻省理工（MIT）博士。金融、日本经济专业