騰訊(00700)持股52.5%的騰訊音樂(01698),受社交娛樂業務拖累,上季收入按年料跌4%,但由於嚴控成本及在線音樂付費率上升,上季經調整淨利潤預料介乎14.1億至15億元(人民幣,下同),按年升70%至80%。
中信証券指出,騰訊音樂持續降本增效,而且在疫情影響下未能舉辦「TMEA盛典」,令銷售費用降幅顯著,同時,創新業務包括直播演出品牌TME Live、虛擬音樂產品TME Land等進展理想,有望拓展變現模式。
不過,社交娛樂業務繼續受壓,該行提到,面對直播行業競爭及疫情拖累,估計騰訊音樂上季社交娛樂MAU(月均活躍用戶)約1.44億戶,按年跌18%,付費用戶數更按年跌22%至702萬戶,惟ARPPU(每位付費用戶平均收入)按年升3.5%至181.2元。
另外,交銀國際表示,關於開屏廣告(Splash Ads)整改等的影響已在去年逐步消化,激勵視頻等新的廣告類型有助吸引新廣告主,帶動廣告收入增長。該行估計,騰訊音樂上季經調整淨利潤約14.1億元,按年升70%。
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