为什么半导体厂商库存过剩，而汽车厂商却缺货？

目前半导体市场整体处于衰退之中，尤其是内存市场，由于供过于求，单价下滑。另一方面，汽车行业半导体持续短缺，丰田汽车公司的热门车型“普锐斯”从下单到交付需要一年半的时间。有些半导体过剩，有些则供不应求。两种极端同时发生的情况很少见。这一次，我们将按产品梳理市场行情的同时分析现状。

全球半导体市场规模，连续7个月负增长

根据 WSTS（世界半导体市场统计），2023 年 1 月全球半导体市场规模同比下降 20.1%，较 2022 年 12 月的 18.1% 下降有所恶化。2022年7月起连续7个月负增长，2022年11月起连续3个月两位数负增长。尤其糟糕的是内存市场，2023 年 1 月下跌 58.6%，比 2022 年 12 月 46.2% 的跌幅更糟。所有这些数字都是基于货币价值，但实际上，它们也是基于数量下降的，2023 年 1 月 DRAM 和 NAND 闪存的实际出货量比前一个月减少了约 40%。换句话说，供应能力过剩，内存厂商只能选择“持有过剩库存”或“通过降价而放出产品”。关于内存单价下降的报道越来越多，但降幅还没有那么大。预计从现在开始降价速度会加快。

内存市场至今恶化的原因，除了个人电脑和智能手机的需求低迷外，GAFA等主要IT厂商的业绩也在恶化。

本来，从2021年开始，当半导体短缺开始作为社会问题受到关注时，短缺的是不需要尖端工艺的半导体产品，例如MCU、模拟和分立，而不是存储器。那么，除了存储器之外，其他产品的过剩和不足呢？

从“短缺”到“过剩”？

纵观MCU市场，2023年1月业绩同比增长21.9%，超过2022年12月14.8%的增幅。 特别是，仅限于车载MCU，2023年1月的销售额增长了28.2%，2022年12月增长了25.8%。然而，短缺问题即将结束，似乎漫长的交货日期正在正常化。

模拟市场在2023年1月同比下滑4.8%，2022年12月同比增长4.4%后陷入负增长。仔细观察，通用模拟市场从 2023 年 1 月的 8.1% 和 2022 年 12 月的 3.1% 增长转为负值，但汽车模拟市场将在 2023 年 1 月增长 28.1%。虽然没有 2022 年 12 月的 36.4% 高，但表现非常好。

与车载MCU一样，车载模拟短缺的问题似乎即将结束，但通用模拟产品似乎正在从短缺转为过剩。通用模拟实际上用于各种应用。因此，在新冠危机期间，用户分散在世界各地，分销网络无法正常运作，到处都存在短缺问题。 因此，临时需求极有可能膨胀。 汽车公司说，在汽车中，智能钥匙配备了某种通用模拟芯片，目前仍然供不应求。短缺可能是由于需求的增长，但由于它是一种通用模拟芯片，具有除车载以外的各种用途，因此不能否认临时需求到处扩大并陷入困境的可能性短缺。我们将不得不等待一段时间，看看情况如何。

功率晶体管短缺，改善关键是英飞凌

在离散市场，2023 年 1 月的业绩同比增长 0.6%，低于 2022 年 12 月的 4.8%。仔细观察，2023 年 1 月用于 1W 以下电流控制的小信号晶体管下降了 31.5%，较 2022 年 12 月的 25.6% 下降幅度进一步缩小。2023年1月用于1W及以上电流控制的功率晶体管增长13.9%，虽不及2022年12月的16.1%，但趋势向好。

分立器件都是通用性很强的半导体，应用范围很广，所以是很可能产生暂时性需求的产品。2021年，当小信号晶体管的需求激增时，据说“所有应用的需求都在增加，看起来像一个异常”。可以说，这是典型的一时性需求膨胀现象。从 2022 年 12 月到 2023 年 1 月的下降被认为是暂时需求消失的结果。

另一方面，功率晶体管也用于各种应用，但它们与小信号晶体管的不同之处在于，由于汽车的电气化，对汽车的需求正在迅速增加。换句话说，实际需求，而不是临时需求，正在迅速增加。混合动力汽车的交货时间比汽油车长，这一事实表明，功率晶体管的竞争正在展开。可以肯定的是，功率晶体管的采购是汽车制造商生产中的瓶颈。

拥有行业最高市场份额的英飞凌科技原计划从2021年开始运营功率晶体管专用的300mm晶圆生产线，但直到2022年才开工是功率晶体管供不应求的最大因素。换句话说，我预计这条线开始量产将大大改善短缺问题。

半导体短缺将在2023年上半年结束

近年来，宏观经济走势利好消息不多，电子设备需求低迷，半导体需求低迷也是自然现象。汽车行业自然也应该因此受到不利影响，但眼下，各家汽车厂商都处于“半导体缺货，想造也造不出来”的不正常状况。如前所述，我预计这种短缺将在 2023 年上半年结束。但是，我从来没有见过这样一个奇怪的现象，半导体在衰退，但仍然存在短缺问题，我想很多参与其中的人都非常困惑。

在汽车行业，CASE的重大变革正在改变汽车制造商的商业模式和玩家的权力分配，一个全新的供应链即将形成。半导体行业也大量参与了这场变革，毫无疑问，车载半导体的现实也将发生重大变化。为了迎接未来的巨大变化，每个参与的公司都需要制定以 CASE 作为应对的战略，而不是被 CASE 左右。

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