谁会成为中国版OpenAI？DeepSeek、智谱与大厂的三重竞速

题图摄于北京长安街

过去两年，中国大模型行业最热衷做两件事：发布新榜单，然后寻找“中国版 OpenAI”。

我以前也会先看跑分。现在越来越觉得，跑分只是入场券。真正的头部公司，不仅要做出好模型，还要让用户愿意留下、开发者愿意接入、企业愿意付钱，并且有能力把这场昂贵的比赛持续打下去。

这也是我所理解的“下半场”：技术竞速看模型创新与全球影响力，商业竞速看客户、收入和持续造血，生态竞速则看用户入口、开发者和云平台。胜负不再由一次模型发布决定。

按这个标准，国内玩家大致分成三股力量：以 DeepSeek 为代表的技术突破型原生公司，智谱、Kimi、MiniMax 代表的商业化原生公司，以及千问、豆包、腾讯组成的互联网大厂派。这不是一份完整名单，而是三条最有代表性的路线。

现在还没有一家能够在所有维度领先。DeepSeek 站在技术影响力的高点，智谱更早进入企业市场和资本市场；豆包拥有最大的消费入口，千问则把开源模型、云服务和应用生态连在了一起。更准确地说，技术、商业和生态正在进行一场三重竞速。

DeepSeek：技术声望之后，还要证明商业能力

DeepSeek 最稀缺的资产，不只是某一代模型的性能和成本，而是它让全球开发者认真讨论：中国模型会不会改变全球AI竞争？很多国内模型发布时仍会主动与它比较，说明 DeepSeek 已经不只是参赛者，也成了坐标。

这种技术声望也转化成了用户认知。QuestMobile 最新半年报显示，DeepSeek 月活约 1.30 亿。近期完成外部融资并传出新的融资与 IPO 计划，则说明它正在补资本、算力和组织能力，试图从模型实验室走向规模化公司。

但钱只能解决投入问题，不能自动解决商业问题。DeepSeek 仍要回答：用户为什么长期留下？海量调用怎样变成收入？如何建立企业服务和 Agent 产品？目前来看，它是中国大模型最鲜明的技术旗手，却还不是坐稳的商业冠军。

大厂派：入口很多，未必等于一个入口

大厂的优势不只是钱，而是能把模型变成基础设施。

千问是大厂中生态纵深最明显的一家。它既通过开源进入开发者社区，又能接入阿里云和企业服务。公开数据显示，千问系列模型下载量已突破10亿次，衍生模型超过 20 万个；QuestMobile 同一份半年报显示，其月活约1.67亿。模型、云和用户入口同时存在，这种纵深是创业公司很难复制的。

豆包走的是另一条路。同一口径下，其月活约 3.82 亿，明显领先其他AI原生应用。字节最强的不只是模型，还有产品和分发。别人仍在寻找AI入口，豆包已经拥有入口。但庞大的用户规模只说明触达能力，能否转化为深度使用和稳定付费，仍需观察。

腾讯则是刚刚重新回到牌桌上的变量。7月发布的 Hy3 采用混合专家架构，总参数 295B、每次激活约 21B，支持 256K 上下文。Hy3 Preview发布后，腾讯从 50 多个内部产品和业务团队收集反馈，用于优化正式版；发布前又组织 270 位专家，基于真实工作任务进行盲测。

但我不会因为一次模型更新就把腾讯列为领跑者。生态是腾讯的资产，也可能成为AI的负担。元宝、CodeBuddy、ima 和腾讯云面对不同用户，入口越多，越需要一条主线把它们串起来。否则，用户记住的只是“腾讯有很多 AI 产品”，而不是“腾讯的AI究竟是什么”。

三家大厂都有入口，却暂时没有一家同时具备技术引领、产品统治力和清晰的商业闭环。它们不是陪跑者，而是综合资源最强、随时可能改变座次的竞争者。

智谱：市场验证走在前面，代价也不小

智谱的优势在企业市场和全栈能力。它从模型、API、私有化部署，一路向Coding Agent——能够编写、调试并执行开发任务的代码智能体——延伸。本质上，它在抢占AI从“回答问题”走向“完成工作”的位置。

这条路线已经出现收入验证。智谱 2025 年收入增长 132%，其中私有化部署收入 5.34 亿元，云端 API 收入 1.90 亿元、增长 292%。GLM-5.2 又把重点放在百万上下文、Coding 和长程任务，说明智谱正在补技术品牌和开发者影响力。

但另一组数字也不能回避：智谱 2025 年净亏损 47.2 亿元。高研发投入是前沿模型公司的共同处境，却不能长期代替盈利能力。企业项目能带来收入，也可能面临交付重、扩张慢的问题；上市和股价上涨说明市场愿意下注，不等于 Coding Agent 已经获得商业成功。

因此，如果看全球技术声量，智谱暂时不如 DeepSeek ；如果看企业客户、API、私有化部署和资本市场检验，智谱则是原生大模型公司中走得最靠前的企业之一。

Kimi与MiniMax：在细分赛道等待机会

Kimi 和 MiniMax 也没有离场。Kimi 过去凭借长文本建立用户心智，但这一优势正在被追赶，转向 Agent 和专业生产力几乎是必然选择。MiniMax 更早布局多模态和海外消费产品，走的是全球化突围路线。

它们都可能凭借新产品改变座次，只是目前还没有同时补齐技术声望、稳定入口和商业闭环。

最终赢家，要完成一次“惊险的一跃”

如果只看技术影响力，我仍会选择 DeepSeek ；如果看企业市场验证，智谱更靠前；如果看消费入口，豆包占优；如果看开源与云生态，千问可能最完整。这才是当前中国大模型更真实的格局：没有固定第一名，只有几条彼此追赶的路线。

短期看，大厂在算力、客户和渠道上天然占优。但大厂更擅长把AI装进旧业务，原生公司则必须用AI重新发明自己的业务。前者更稳，后者更可能改变规则。

所以真正的悬念不是谁赢了下一次跑分，而是谁先完成技术声望、用户入口与商业能力之间那次惊险的一跃。DeepSeek 如果停在技术旗手的位置，会被商业化更快的对手追上；智谱如果停在企业项目里，可能始终缺少国民级产品；大厂如果不能形成独立的AI心智，再多入口也只是资源清单。

下一次，我或许不会再问谁是“中国版 OpenAI”。因为真正的赢家不应该永远借用美国公司的名字。到那时，人们记住的应该是：那是一家来自中国、也重新定义了全球AI竞争的公司。

你觉得，哪家公司最有可能先完成这次“惊险的一跃”？评论区聊一聊。

注：文中数据来自企业公开资料、公开财报及QuestMobile，行业动态截至2026年7月中旬。