盘一盘 QuantLib 系列 6 - IRS/TS/CCBS

本篇是该系列的第六篇：

1. QuantLib 系列 1 - 日期和日历
2. QuantLib 系列 2 - 生成日期表
3. QuantLib 系列 3 - 外汇市场和产品
4. QuantLib 系列 4 - 信贷市场和产品
5. QuantLib 系列 5 - 利率市场和产品 CD/FRA/IRF

想要得到本贴 Jupyter Notebook 的同学分享此贴，在本帖留个言，我便发给你链接。

利率市场的产品非常繁多，生成日期时要注意的惯例和要处理的细节更多。按照“日期表”这个维度来划分，利率产品可分两类：

• 单期：包括存款证 (CD)、远期利率协议 (FRA) 和利率期货 (IRF)
• 多期掉期：利率掉期 (IRS)、利率基差掉期 (TS) 和跨货币基差掉期 (CCBS)
• 复利掉期：隔夜指数掉期 (OIS) 和七天回购掉期 (FR007 Swap)

本帖把注意力放在“多期掉期”上。下图先画出 IRS、TS 和 CCBS 的日期表范式。

IRS 有太多细节，比如 stub period，描述如下：

计息频率可将一段时间划分成若干固定长度的时间段。如果这段时间是周期频率的整数倍，那么该日期表属于规则（regular）日期表，否则会剩余若干天数要分配给第一期和（或）最后一期，而这样的日期表属于不规则（irregular）日期表，或称为有存根期（stub period）的日期表。以 3 个月为周期频率举例：

• 一个 24 个月（2 年）的时期可以分为八个 3 个月，该日期表是规则的
• 一个 23 个月的时期不能分为整数倍的 3 个月，该日期表是不规则的，剩余的 2 个月可以
  • 全部安排到前端（用后向生成日期方法，不规则端会归在前端）
  • 全部安排到末端（用前向生成日期方法，不规则端会归在后端）
  • 分别安排到两端，只要总长度加起来等于 2 个月即可（需要额外定义规则段的首尾两个日期）

再着，前端和后端还分为短、长和灵活三种类型

• “短”指的是不规则计息区间小于规则计息区间
• “长”指的是不规则计息区间大于规则计息区间
• “灵”活指的是如果是不规则计息区间小于 7 天，合并成“长”，反之保持“短”

一图胜千言：